Постановление Государственного комитета по авиации Республики Беларусь от 14 июня 2001 г. № 5

Стр. 12

       Таким  образом,  все предварительные расчеты, произведенные для  определения  остаточной  стоимости,  с  учетом  физического   износа  самолета  ИЛ-76  сведены  в  таблицу 6 настоящего приложения. Расчет  остаточной    стоимости   самолета  вследствие  физического   износа  проводился  по  формуле  (1)  как  сумма  остаточных  стоимостей его  основных элементов. В соответствии с пунктом 55 настоящего Положения  в  формулу  (1)  подставляются  наименьшие  значения  из  остаточных  стоимостей  каждого  i-го  основного элемента оцениваемого самолета,  определенных с учетом всех трех указанных выше ресурсов:     С    = 316224 + 156842 + 138253 + 129953 + 145008 + 7226 = 893506.   ост                                                             Таблица 6  --T---------T------T------T-----T-------------------------T---------    ¦         ¦      ¦      ¦     ¦ Остаточная стоимость по ¦Остаточ-    ¦i-й      ¦      ¦      ¦     ¦ наработке               ¦ная    ¦основной ¦ i    ¦ i    ¦     +-------T-------T---------+стоимость    ¦элемент  ¦С     ¦С     ¦     ¦с      ¦с      ¦с учетом ¦с учетом  № ¦оценивае-¦ баз, ¦ рем, ¦  К  ¦учетом ¦учетом ¦ресурса в¦физиче-  п/¦мого     ¦дол.  ¦дол.  ¦   ф ¦ресурса¦ресурса¦посадках/¦ского  п ¦самолета ¦США   ¦США   ¦     ¦в      ¦в      ¦циклах,  ¦износа,    ¦ИЛ-76    ¦      ¦      ¦     ¦часах, ¦годах, ¦дол.США  ¦дол.США    ¦         ¦      ¦      ¦     ¦дол.США¦дол.США¦         ¦  --+---------+------+------+-----+-------+-------+---------+---------   1¦    2    ¦   3  ¦   4  ¦  5  ¦   6   ¦   7   ¦    8    ¦    9  --+---------+------+------+-----+-------+-------+---------+---------     1. Планера   110000 500000 0,648 316224  436493    586505    316224     2. Двигателя 230000 200000 0,648 156842     -      176612    156842     № 1     3. Двигателя 207000 200000 0,583 138253     -      150583    138253     № 2     4. Двигателя 225000 200000 0,518 129953     -      144820    129953     № 3     5. Двигателя 215000 200000 0,576 145008     -      156390    145008     № 4     6. ВСУ        89000  30000 0,454  24723    7226     17563      7226            ИТОГО                                                 893506  --------------------------------------------------------------------                   Расчет функционального и внешнего износа          Функциональный  износ,  вызванный отставанием установленного на  оцениваемом    самолете    навигационного   оборудования  от   более  современного,  устанавливаемого  на моделях, выпускаемых в настоящее  время,  рассчитывался по формуле (8), где в соответствии с исходными  данными,  отраженными  в сроках 2-5 таблицы 4 настоящего приложения,  сумма функционального износа составляет:                 О    = 5000 + 35000 + 8000 - 23000 = 25000.               фуи          Внешний  износ, вызванный общим состоянием экономики Республики  Беларусь,    выраженным    в   снижении  спроса  на   авиаперевозки,  рассчитывался  как  капитализированная  потеря дохода. Расчет потери  дохода  проводился  из  предположения, что недозагрузка оцениваемого  самолета  в  связи  со  снижением  спроса составляет около 45 летных  часов в год. Таким образом, используя данные, отраженные в таблице 8  настоящего  приложения,  недополучаемый  чистый  операционный  доход  составляет  около 309 долларов США в час, что составляет в год около  13905 долларов   США   (45   х   309  =  13905).  Общий  коэффициент  капитализации К   ,  рассчитанный в таблице 9 настоящего приложения,                 кап  составляет   0,2287.  Величина  внешнего  износа  рассчитывается  по  формуле (13):                        О    = 13905 : 0,2287 = 60800.                      внш             Расчет рыночной стоимости самолета с использованием                           затратного подхода          Расчет  рыночной  стоимости  самолета  ИЛ-76  с  использованием  затратного  подхода  при  наличии  всех  видов  износа  и  с  учетом  независимости    протекания    физического  износа  от  внешнего   и  функционального износов производился по формуле (9):                    вс                С    = 893506 - 25000 - 60800 = 807706.                 рын          Таким  образом,  на  основании  проведенных  расчетов  рыночная  стоимость самолета ИЛ-76, определенная затратным методом, округленно  составляет 808000 (восемьсот восемь тысяч) долларов США.              Оценка рыночной стоимости методом сравнения продаж          При анализе рынка продаж самолетов ИЛ-76 были получены данные о  стоимости  и  основных  условиях продажи трех аналогичных самолетов,  которые отражены в таблице 7 настоящего приложения.       Отбор  аналогов  проводился  с  учетом  использования,   класса  воздушного  судна,  типа  и  числа двигателей, по скорости полета, а  также с учетом передаваемых при продаже прав, условий финансирования  сделки,    условий    продажи,   состояния  рынка  и   экономических  характеристик.  По  тем  из  них,  которые  отличаются от параметров  оцениваемого    самолета,  проводились  необходимые   корректировки,  отраженные    в  таблице  7  настоящего  приложения   (корректировки  проводятся по отношению к объекту оценки).                                                                Таблица 7  ---T-------------T-----------T-------------------------------------   № ¦ Вид         ¦Оцениваемый¦          Объекты сравнения  п/п¦корректировки¦самолет    +-----------T------------T------------     ¦             ¦           ¦     1     ¦     2      ¦     3  ---+-------------+-----------+-----------+------------+------------   1 ¦      2      ¦     3     ¦     4     ¦     5      ¦     6  ---+-------------+-----------+-----------+------------+------------   1 ¦Продажная    ¦           ¦           ¦            ¦     ¦цена         ¦           ¦  740000   ¦  920000    ¦  890000  ---+-------------+-----------+-----------+------------+------------   2 ¦Переданные   ¦Эксплуати- ¦Находится  ¦Эксплуати-  ¦Находится в     ¦имущественные¦руется у   ¦в аренде у ¦руется у    ¦аренде у     ¦права        ¦продавца   ¦третьего   ¦продавца    ¦третьего     ¦             ¦           ¦лица       ¦            ¦лица     +-------------+           +-----------+------------+------------     ¦Корректировка¦           ¦  120000   ¦     -      ¦  -86000  ---+-------------+-----------+-----------+------------+------------   3 ¦Условия      ¦Нормальные ¦Нормальные ¦Коммерче-   ¦Нормальные     ¦финансирова- ¦рыночные   ¦рыночные   ¦ские, кредит¦рыночные     ¦ния          ¦           ¦           ¦покупателю  ¦     +-------------+           +-----------+------------+------------     ¦Корректировка¦           ¦     -     ¦   70000    ¦     -  ---+-------------+-----------+-----------+------------+------------   4 ¦Условия      ¦Рыночные   ¦Рыночные   ¦Льготные    ¦Льготные     ¦продажи      ¦           ¦           ¦            ¦     +-------------+           +-----------+------------+------------     ¦Корректировка¦           ¦     -     ¦   30000    ¦   36000  ---+-------------+-----------+-----------+------------+------------   5 ¦Состояние    ¦Вторичный  ¦Вторичный  ¦Вторичный   ¦Вторичный     ¦рынка        ¦           ¦           ¦            ¦     +-------------+           +-----------+------------+------------     ¦Корректировка¦           ¦     -     ¦     -      ¦     -  ---+-------------+-----------+-----------+------------+------------   6 ¦Физические   ¦Оборудован ¦Отсутствует¦Отсутствует ¦Оборудован     ¦характеристи-¦специальным¦           ¦            ¦более     ¦ки           ¦навигацион-¦           ¦            ¦современным     ¦             ¦ным        ¦           ¦            ¦навигационным     ¦             ¦комплексом ¦           ¦            ¦комплексом     +-------------+           +-----------+------------+------------     ¦Корректировка¦           ¦   65000   ¦   65000    ¦   -25000  ---+-------------+-----------+-----------+------------+------------   7 ¦Экономические¦Соответст- ¦Идентичные ¦Лучшие      ¦Идентичные     ¦характеристи-¦вуют ТУ    ¦           ¦            ¦     ¦ки           ¦           ¦           ¦            ¦     +-------------+           ¦           +------------+------------     ¦Корректировка¦           ¦           ¦   -90000   ¦  ---+-------------+-----------+-----------+------------+------------   8 ¦Использование¦Грузовые   ¦Пассажир-  ¦Аналогично  ¦Аналогично     ¦             ¦перевозки  ¦ские       ¦            ¦     +-------------+           +-----------+------------+------------     ¦Корректировка¦           ¦   25000   ¦     -      ¦     -  ---+-------------+-----------+-----------+------------+------------  Скорректированная стоимость  ¦  950000   ¦  995000    ¦   815000  -----------------------------+-----------+------------+------------  Количество корректировок     ¦       3   ¦       4    ¦        3  -----------------------------+-----------+------------+------------  Суммарная корректировка      ¦  210000   ¦   75000    ¦   -75000  -----------------------------+-----------+------------+------------  Валовая корректировка (по    ¦  210000   ¦  255000    ¦   147000  модулю)                      ¦           ¦            ¦  -----------------------------+-----------+------------+------------          Корректировки на переданные имущественные права по аналогам № 1  и  № 2 (строка 2, таблица 7), на сумму 120000  долларов  США и 86000  долларов  США соответственно, проводились исходя из того, что полные  права  обременены  договором  аренды. Причем в отношении аналога № 1  ставка    аренды    ниже,    чем    среднерыночная   (следовательно,  корректировка "+"),  а по аналогу № 2 ставка аренды по договору выше  среднерыночной    (следовательно,    корректировка  "-").   Поправки  рассчитаны  как  капитализированные разницы между ставками аренды по  договорам  аренды  и  среднерыночной  арендной  ставкой  по ИЛ-76 на  протяжении всего договора аренды.       Корректировка  на  условия финансирования (строка 3, таблица 7)  на сумму  70000 долларов США по аналогу № 2 проводилась на основании  предоставления    кредита    покупателю,    сумма      корректировки  рассчитывалась  как капитализированная на дату оценки сумма льгот за  весь  период  кредита.  Корректировка  со  знаком "+", т.к. льготные  условия  финансирования  снижают  действительную  рыночную стоимость  сравниваемого аналога.       Корректировки  по аналогам № 2 и № 3 на условия продажи (строка  4,  таблица  7),  на сумму 30000  долларов США и 36000  долларов США  соответственно,  проводились на основании информации, что покупатели  указанных  самолетов являются партнерами соответствующих продавцов и  сделки  проводились  со  скидками  (корректировка со знаком "+"), на  сумму которых и проводились корректировки.       Состояние    рынков,    на    которых  проводились  сделки   по  купле-продаже  аналогичных самолетов, соответствуют состоянию рынка,  на    котором  предполагается  продажа  оцениваемого  самолета,   на  основании  этого  корректировка  на  состояние  рынка не проводилась  (строка 5, таблица 7).       Отличие  в  физических характеристиках аналогов от оцениваемого  самолета  обуславливает  проведение корректировок на устранение этих  отличий (строка 6, таблица 7). В суммах корректировок учтены (расчет  по  аналогу  3 - в пункте "Расчет функционального и внешнего износа"  настоящего приложения):       стоимость    навигационного  оборудования,  установленного   на  оцениваемом самолете;       стоимость демонтажных, монтажных и вспомогательных работ;       разница  в  стоимости  навигационного оборудования оцениваемого