Планирование: Методические рекомендации по составлению пояснительной записки и расчету основных финансово-экономических показателей деятельности организации

      МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОСТАВЛЕНИЮ ПОЯСНИТЕЛЬНОЙ ЗАПИСКИ          И РАСЧЕТУ ОСНОВНЫХ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ                       ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ          Пояснительная записка к годовому отчету - один из важнейших его  элементов.    Если    бухгалтерская   отчетность   показывает,   что  представляет  собой  организация  на отчетную дату, то пояснительная  записка  отвечает  на  вопрос,  в  результате  чего  сложилась такая  ситуация.  В  ней  дается  характеристика  как сильных, так и слабых  сторон  деятельности  организации  за  отчетный период, раскрываются  объективные и субъективные, внешние и внутренние факторы, повлиявшие  на  производственные  и  финансовые  результаты  ее  работы, а также  излагается  перечень мероприятий, направленных на устранение имевших  место недостатков и повышение эффективности деятельности в будущем.       Содержание  пояснительной записки должно быть достаточно полным  и  всесторонним.  Прежде  всего  она должна содержать общие вопросы,  отражающие  экономический  уровень  развития организации, условия ее  хозяйствования,  характеристику  ассортиментной  и ценовой политики,  конкурентоспособности   продукции,   широты   и  доли  рынков  сбыта  продукции,  репутации  организации,  ее имиджа в деловом мире. После  этого  необходимо  отразить  динамику  показателей,  характеризующих  финансовое    состояние    организации,   ее   деловую   активность,  эффективность  работы,  производственные  и  финансовые  результаты.  Поскольку  в  этом  году  результаты  подводятся  за  пятилетку,  то  желательно    динамику   всех   показателей   отражать   за   период  2001-2005 гг.               Общая оценка финансового состояния организации          Оценка  финансового состояния организации основывается на целой  системе    показателей,    характеризующих    структуру   источников  формирования  капитала  и  его размещения, равновесие между активами  организации   и   источниками   их   формирования,  эффективность  и  интенсивность    использования    капитала,   платежеспособность   и  кредитоспособность организации, ее инвестиционную привлекательность,  уровень  производственных  и  финансовых  рисков и т.д. С этой целью  изучается  динамика  каждого показателя, проводятся сопоставления со  средними и нормативными значениями по отрасли.       Согласно   Инструкции  по  анализу  и  контролю  за  финансовым  состоянием   и   платежеспособностью  субъектов  предпринимательской  деятельности,  утвержденной  постановлением  Минфина, Минэкономики и  Минстата  РБ  от  14.05.2004  №  81/128/65  (далее  - Инструкция), в  качестве  основных  критериев  для  оценки  финансовой  устойчивости  предприятия используются следующие показатели:       1.   Коэффициент   текущей  ликвидности  характеризует  степень  покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами организации.  Его рекомендуется рассчитывать следующим образом:                        Оборотные активы              разд.II*         Кт.л = ---------------------------- = -----------------.                Краткосрочные обязательства    разд.V - стр.720*  ________________       *  Здесь  и  далее  по  тексту  под  разделом  понимается  итог  соответствующего  раздела  баланса;  кроме  того,  приводятся номера  строк баланса.          Если  коэффициент  текущей  ликвидности  меньше  норматива,  но  наметилась   тенденция   его   роста,  то  определяется  коэффициент  восстановления ликвидности (Кв.л) за период, равный 6 месяцам:                                       6                            Кт.л1 + -- (Кт.л1 - Кт.л0)                                    Т                     Кв.л = -------------------------,                                   Кт.лнорм                                           где  Кт.л1  и  Кт.л0  -   соответственно   фактическое   значение   коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;       Кт.лнорм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;       6 - период восстановления (утраты) ликвидности, мес.;       Т - отчетный период, мес.       Если  Кв.л  >  1,  то  у  организации  есть реальная возможность  восстановить  свою  платежеспособность, и наоборот, если Кв.л < 1 - у  организации    нет    реальной    возможности    восстановить   свою  платежеспособность в ближайшее время.       В   случае   если   фактический  уровень  Кт.л  равен  или  выше  нормативного  значения на конец периода, но наметилась тенденция его  снижения,  рассчитывают  коэффициент  утраты  ликвидности  (Ку.л)  за  период, равный 3 месяцам:                                        3                             Кт.л1 + -- (Кт.л1 - Кт.л.0)                                     Т                     Ку.л = ----------------------------.                                    Кт.лнорм          Если  Ку.л  > 1,  то  организация  имеет  реальную  возможность  сохранить ликвидность баланса в течение 3 месяцев, и наоборот.       2.    Коэффициент    обеспеченности   собственными   оборотными  средствами характеризует, какая часть оборотных активов, необходимая  для   обеспечения  финансовой  устойчивости,  сформирована  за  счет  собственных  средств  организации.  Согласно  принятой  методике его  величина    определяется   как   разность   между   собственными   и  приравненными к ним источниками и суммой внеоборотных активов:                                Собственный оборотный капитал                      КОСС = ----------------------------- =                                      Оборотные активы                             разд.III + разд.IV - разд.I                           = ---------------------------.                                          разд.II          Если   фактический   уровень коэффициентов  Кт.л  и  КОСС  ниже  нормативного  уровня,  приведенного  в приложении 1 к Инструкции, то  это  является  основанием  для  признания  структуры  бухгалтерского  баланса неудовлетворительной.       Организация   считается   устойчиво  неплатежеспособной  в  том  случае,  когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского  баланса в течение 4 кварталов, предшествующих составлению последнего  бухгалтерского   баланса,   а  также  наличие  на  дату  составления  последнего     бухгалтерского    баланса    значения    коэффициента  обеспеченности  финансовых  обязательств активами (К3), превышающего  0,85.       3.  Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами  (К3)  характеризует  способность  организации  рассчитаться по своим  финансовым  обязательствам  после  реализации  активов.  Его уровень  определяется   отношением   всех   (долгосрочных   и  краткосрочных)  обязательств организации к общей стоимости имущества (активов):                       Заемные средства     разд.V баланса              К3 = -------------------- = --------------.                  Общая валюта баланса        стр.390          4.    Коэффициент    обеспеченности   просроченных   финансовых  обязательств   активами,   характеризующий  способность  организации  рассчитаться   по   просроченным   финансовым  обязательствам  путем  реализации  имущества  (активов),  дополняет  предыдущий показатель.  Рассчитывается  он  делением  просроченных  финансовых  обязательств  организации   (долгосрочных  и  краткосрочных)  на  общую  стоимость  имущества (активов):                     Просроченные обязательства (форма 5)              К4 = ------------------------------------.                             Общая валюта баланса                        Показатели финансовой устойчивости организации          5.    Коэффициент    финансовой    независимости    (автономии)  характеризует,  какая часть активов сформирована за счет собственных  средств организации:                    Собственный капитал    разд.III + разд.IV            КФН = -------------------- = ------------------.                 Общая валюта баланса      стр.390          6.    Коэффициент    финансовой   зависимости   (мультипликатор  капитала):                     Общая валюта баланса         стр.390            КФЗ = -------------------- = ------------------.                  Собственный капитал    разд.III + разд.IV          Это  обратный показатель коэффициенту финансовой независимости,  отражающий,  какая  сумма  активов  приходится на 1 руб. собственных  средств.  Если  его  величина  равна 1, это означает, что все активы  организации  сформированы  только  за  счет  собственного  капитала.  Значение 1,5 показывает, что на каждые 1,5 руб., вложенных в активы,  приходится 1 руб. собственных средств и 0,5 руб. заемных. Увеличение  доли  заемных  средств  в  формировании активов организации является  признаком  усиления ее финансовой неустойчивости и повышения степени  ее финансовых рисков.       7.  Коэффициент устойчивого финансирования характеризует, какая  часть  активов  баланса  сформирована за счет устойчивых источников.  Если  организация  не  пользуется долгосрочными кредитами, займами и  лизингом,  то  его величина будет совпадать с величиной коэффициента  финансовой независимости.                Собственный капитал + Долгосрочные обязательства           КУФ = ------------------------------------------------ =                         Общая валюта баланса                      разд.III + разд.IV + стр.720 + ДЗЛ           = ----------------------------------,                            стр.390          где ДЗЛ - долгосрочная задолженность по лизинговым платежам.       8.  Коэффициент  текущей  задолженности показывает, какая часть  активов   сформирована   за  счет  заемных  ресурсов  краткосрочного  характера:                Краткосрочные обязательства    разд.5 - стр.720 - ДЗЛ         КТЗ = ---------------------------- = ----------------------.                 Общая валюта баланса              стр.390          9.  Коэффициент  финансового риска (отношение заемных средств к  собственному капиталу) характеризует степень финансового риска:                      Заемные средства          разд.V            КФР = -------------------- = ------------------.                 Собственные средства   разд.III + разд.IV          10.   Темп   роста  собственного  капитала  характеризует  темп  наращивания собственного капитала. Желательно, чтобы этот показатель  был  выше  темпов  роста  совокупных  активов. Рассчитывается он как  отношение  суммы  собственного  капитала  на  конец  периода к сумме  собственного капитала на начало периода:                                  СКк                       Tќ СК = ---,                               СКн          где  СК  =  сумма  собственного  капитала по разд.III и разд.IV  баланса - стр.252.       11.   Коэффициент  устойчивого  экономического  роста  отражает  прирост собственного капитала за счет прибыли организации:                 Прирост нераспределенной прибыли (по стр.540 баланса)        КУЭР = -----------------------------------------------------.                     Собственный капитал на начало периода          Данный  коэффициент  показывает,  какими  темпами увеличивается  собственный  капитал  за  счет  результатов  финансово-хозяйственной  деятельности организации.                 Показатели деловой активности организации          12.    Коэффициент    оборачиваемости   совокупного   капитала,  вложенного   в   активы   организации,  характеризует  интенсивность  использования капитала:                                  Выручка (нетто)                    Коб1 = -------------------------.                          Средняя величина активов          13.  Коэффициент  оборачиваемости оборотных активов организации  характеризует  скорость  оборота  капитала,  вложенного  в оборотные  активы:                                     Выручка (нетто)                    Коб2 = ----------------------------------.                         Средняя величина оборотных активов          14.  Продолжительность  оборота  капитала показывает, насколько  быстро используемый организацией капитал оборачивается в процессе ее  деятельности:                              Средняя величина активов                     Поб = ---------------------------.                          Однодневная выручка (нетто)          15.  Эффект  от ускорения оборачиваемости капитала определяется  умножением   однодневного   оборота   по   реализации  на  изменение  продолжительности оборота в днях за исследуемый период (ДПоб):                        Сумма выручки (фактическая)                ±Э = --------------------------- х ЉПоб.                         Дни отчетного периода          Этот   показатель  отражает  сумму  высвобожденных  средств  из  оборота  в  связи  с  ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных  средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала.       16.   Оценить   деловую   активность  организации  можно  также  по   соотношению   темпов  роста  основных  показателей:  совокупных  активов (Такт), объема продаж (Тvрп) и прибыли (Тп):       100% < Такт < Тvрп < Тп.       Первое неравенство  (100  <  Такт)  показывает, что организация  наращивает экономический потенциал и масштабы своей деятельности.       Второе неравенство (Такт  <  Тvрп)  свидетельствует  о том, что  объем  продаж  (выручка)  растет  быстрее экономического потенциала,  исходя  из  чего  можно  сделать  вывод  о  повышении  интенсивности  использования ресурсов в организации.       Третье   неравенство   (Тvрп   <   Тп)   означает, что  прибыль  организации  растет  быстрее  объема реализации продукции (выручки),  вследствие чего повышается уровень рентабельности продаж.       Данные соотношения принято называть «золотым правилом экономики  предприятия».    Если   данные   пропорции   соблюдаются,   то   это  свидетельствует  о динамичности развития организации и укреплении ее  финансового состояния.                 Показатели эффективности работы организации          17.  Общая  рентабельность  совокупных  активов  характеризует,  сколько  прибыли  получено  на  рубль  вложенного  капитала для всех  заинтересованных  сторон:  организаций,  кредиторов,  государства  и  работников организации:                      Общая сумма прибыли отчетного периода +                        + Проценты за кредит, включенные                            в себестоимость продукции             Робщ = -----------------------------------------.                          Среднегодовая сумма активов          18. Рентабельность собственного капитала:                        Чистая прибыль отчетного периода           РСК = -----------------------------------------.                Среднегодовая сумма собственного капитала          19.  Рентабельность  продаж  характеризует уровень прибыльности  продукции:                 Прибыль от реализации продукции отчетного периода        РРП = --------------------------------------------------.                     Выручка (нетто) отчетного периода          20. Рентабельность затрат характеризует окупаемость затрат:                Прибыль от реализации продукции отчетного периода    Р3 = --------------------------------------------------------.         Себестоимость реализованной продукции отчетного периода                 Анализ имущественного состояния организации          Финансовое   состояние   организации   и   ее   устойчивость  в  значительной   степени   зависят   от  того,  каким  имуществом  она  располагает,  в какие активы вложен капитал, насколько оптимально их  соотношение  и  какой  доход  они  ей  приносят.  Даже  при  хороших  финансовых  результатах  и высоком уровне рентабельности организация  может   испытывать  финансовые  трудности,  если  она  нерационально  использовала  свои  финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные  производственные    запасы    или   допустив   большую   дебиторскую  задолженность.       В процессе анализа финансово-экономической деятельности следует  провести  горизонтальный  и вертикальный анализ активов организации,  изучить  динамику,  изменения  в  их  составе  и структуре и дать им  оценку.       Здесь  следует раскрыть состояние запасов сырья, незавершенного  производства, готовой продукции, дебиторской задолженности, показать  период нахождения капитала в данных видах активов. Для этого средние  их  остатки  по  балансу  надо  умножить  на 365 дней и разделить на  кредитовый  оборот  по  соответствующим  счетам  (10,  20,  43, 62).  Например,    чтобы   определить   скорость   погашения   дебиторской  задолженности, необходимо сделать следующий расчет:                           Средний остаток дебиторской                           задолженности х 365               Пд.з = --------------------------------,                        Сумма погашенной дебиторской                      задолженности за отчетный период          где Пд.з - период погашения дебиторской задолженности.       Изучение  динамики данных показателей покажет, на каких стадиях  произошло замедление оборачиваемости средств.                      Анализ предпринимательских рисков          При  анализе финансового состояния организации необходимо знать  запас ее финансовой устойчивости (зону безубыточности). С этой целью  все  затраты  организации  в  зависимости  от  объема производства и  реализации  продукции следует предварительно разбить на переменные и  постоянные,  определить  сумму  маржинального  дохода (выручка минус  переменные  затраты по реализованной продукции) и его долю в выручке  от  реализации  продукции. Затем нужно рассчитать безубыточный объем  продаж  (порог  рентабельности),  т.е.  ту  сумму  выручки,  которая  необходима  для  возмещения постоянных расходов организации. Прибыли  при  этом  не  будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой  выручке равна нулю.       Безубыточный  объем  продаж  (выручка критическая), при котором  финансовый результат равен 0, рассчитывается следующим образом:                            Постоянные затраты периода               Вкр = -----------------------------------.                    Доля маржинального дохода в выручке          Определив  безубыточный  объем  продаж,  можно рассчитать запас  финансовой устойчивости организации:                   Выручка фактическая - Выручка критическая          ЗФУ = ----------------------------------------- х 100.                           Выручка фактическая           Чем   больше  зона  безопасности  организации,  тем  прочнее  и  устойчивее ее финансовое положение, и наоборот.       Неплохо  протестировать  организацию на предмет оценки риска ее  банкротства.  Промышленные  предприятия могут для этого использовать  модель  Альтмана,  которая  позволяет  одним числом охарактеризовать  степень их финансовой устойчивости/неустойчивости:            Z = 0,717х1 + 0,847х2 + 3,107х3 + + 0,42х4 + 0,995х5,          где х1 = собственный оборотный капитал / сумма активов;       х2   =  нераспределенная  (реинвестированная)  прибыль  /  сумма  активов;       х3 = прибыль до уплаты процентов / сумма активов;       х4   =  балансовая  стоимость  собственного  капитала  / заемный  капитал;       х5  = объем продаж (выручка) / сумма активов.       Константа сравнения по данному уравнению - 1,23.       Если  значение  Z  <  1,23,  то это признак высокой вероятности  банкротства,  тогда  как значение Z > 1,23 и более свидетельствует о  малой его вероятности.       Аналогичная  логит-регрессионная  модель  разработана  нами для  сельскохозяйственных предприятий:                   Z = 1 - 0,98х1 - 1,8х2 - 1,83х3 - 0,28х4,          где  х1  - доля собственного оборотного капитала в формировании  оборотных активов, коэффициент;       х2 - коэффициент оборачиваемости оборотного капитала;       х3  -  коэффициент  финансовой  независимости предприятия (доля  собственного капитала в общей валюте баланса);       х4 - рентабельность собственного капитала, %.       Коэффициенты данного уравнения показывают вклад каждого фактора  в  изменение уровня интегрального показателя (Z-счета) при изменении  соответствующего фактора на единицу. Если тестируемое предприятие по  данной  модели  набирает  значение  0 и ниже, то оно оценивается как  финансово   устойчивое.   Напротив,  предприятие,  имеющее  значение  интегрального  показателя  1  и  выше,  относится  к группе высокого  риска.  Промежуточное  значение  от  0  до  1  характеризует степень  близости или дальности предприятия к той или другой группе.       Изучив  динамику  данных  показателей,  можно сделать выводы об  изменении   финансовой   ситуации  в  организации  и  ее  финансовой  устойчивости.       Методику  расчета  основных  показателей рассмотрим на условном  примере  по  данным  бухгалтерского  баланса  (таблица 1) и отчета о  прибылях и убытках (таблица 2).                                                                Таблица 1                 Баланс организации на 1 января 2006 г.     |————————————————————————————————————–———————–——————————————————————¬  |               АКТИВ                |  Код  |    Сумма, млн.руб.   |  |                                    |строки |———————————–——————————|  |                                    |       | на начало | на конец |  |                                    |       | отчетного |отчетного |  |                                    |       |   года    | периода  |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ                                             |  |————————————————————————————————————–———————–———————————–——————————|  |Основные средства (01, 02)          |  110  |  233 000  |  312 000 |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |Нематериальные активы (04, 05)      |  120  |     5000  |     5500 |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |Вложения во внеоборотные активы     |  140  |   31 500  |   40 000 |  |(07, 08, 16, 60)                    |       |           |          |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |Прочие внеоборотные активы          |  150  |     8500  |     8800 |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |Итого по разделу I                  |  190  |  278 000  |  366 300 |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ                                               |  |————————————————————————————————————–———————–———————————–——————————|  |Запасы и затраты                    |  210  |   90 900  |  134 800 |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |Налоги по приобретенным ценностям   |  220  |     2100  |     2800 |  |(18, 76)                            |       |           |          |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |Готовая продукция и товары          |  230  |   30 000  |   42 000 |  |(40, 41, 43)                        |       |           |          |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |Дебиторская задолженность           |  250  |   21 650  |   32 100 |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |Финансовые вложения (58, 59)        |  260  |     3000  |     3500 |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |Денежные средства                   |  270  |   11 550  |   28 000 |  |(50, 51, 52, 55, 57)                |       |           |          |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |Итого по разделу II                 |  290  |  159 200  |  243 200 |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |БАЛАНС                              |  390  |  437 200  |  609 500 |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|     |————————————————————————————————————–———————–——————————————————————¬  |               ПАССИВ               |  Код  |    Сумма, млн.руб.   |  |                                    |строки |———————————–——————————|  |                                    |       | на начало | на конец |  |                                    |       | отчетного |отчетного |  |                                    |       |   года    | периода  |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |III. ИСТОЧНИКИ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ                                 |  |————————————————————————————————————–———————–———————————–——————————|  |Уставный фонд (80)                  |  510  |   12 000  |   12 000 |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |Резервный фонд (82)                 |  520  |     7800  |   11 500 |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |Добавочный фонд (83)                |  530  |  258 600  |  381 300 |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |Нераспределенная прибыль (84)       |  540  |   42 200  |   60 000 |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |Непокрытый убыток (84)              |  550  |     -     |     -    |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |Целевое финансирование (86)         |  560  |   10 050  |     9500 |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |Итого по разделу III                |  590  |  330 650  |  474 300 |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |IV. ДОХОДЫ И РАСХОДЫ                |  690  |     2000  |     2200 |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |V. РАСЧЕТЫ                                                         |  |————————————————————————————————————–———————–———————————–——————————|  |Краткосрочные кредиты и займы (66)  |  710  |   49 550  |   58 800 |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |Долгосрочные кредиты и займы (67)   |  720  |     5000  |     5000 |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |Кредиторская задолженность          |  730  |   50 000  |   69 200 |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |В том числе долгосрочные            |       |     3000  |     3500 |  |обязательства по лизингу            |       |           |          |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |Итого по разделу V                  |  790  |  104 550  |  133 000 |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|  |БАЛАНС                              |  890  |  437 200  |  609 500 |  |————————————————————————————————————+———————+———————————+——————————|                                                                Таблица 2                        Отчет о прибылях и убытках     |—————————————————————————————————————–—————–—————————–—————————————¬  |             Показатель              | Код |Отчетный | Аналогичный |  |                                     |     | период  |   период    |  |                                     |     |         | предыдущего |  |                                     |     |         |    года     |  |—————————————————————————————————————+—————+—————————+—————————————|  |I. Доходы и расходы по основной деятельности                       |  |—————————————————————————————————————–—————–—————————–—————————————|  |Выручка (нетто) от продажи товаров,  | 030 | 500 000 |   400 000   |  |продукции и услуг (за минусом НДС,   |     |         |             |  |акцизов и аналогичных обязательных   |     |         |             |  |платежей)                            |     |         |             |  |—————————————————————————————————————+—————+—————————+—————————————|  |Себестоимость проданных товаров,     | 040 | 340 000 |   285 500   |  |продукции и услуг                    |     |         |             |  |—————————————————————————————————————+—————+—————————+—————————————|  |Управленческие расходы               | 050 |    -    |      -      |  |—————————————————————————————————————+—————+—————————+—————————————|  |Расходы на реализацию                | 060 |  17 150 |    10 800   |  |—————————————————————————————————————+—————+—————————+—————————————|  |Прибыль (убыток) от реализации       | 070 | 142 850 |   103 700   |  |—————————————————————————————————————+—————+—————————+—————————————|  |II. Операционные доходы и расходы    | 120 | -18 400 |   -18 500   |  |(итого)                              |     |         |             |  |—————————————————————————————————————+—————+—————————+—————————————|  |III. Внереализационные доходы        | 190 |    2650 |      5000   |  |и расходы (итого)                    |     |         |             |  |—————————————————————————————————————+—————+—————————+—————————————|  |Общая прибыль (убыток) отчетного     | 200 | 127 100 |    90 200   |  |периода                              |     |         |             |  |—————————————————————————————————————+—————+—————————+—————————————|  |Налоги и сборы из прибыли            | 210 |  12 100 |    10 200   |  |—————————————————————————————————————+—————+—————————+—————————————|  |Нераспределенная прибыль (непокрытый | 240 | 115 000 |    80 000   |  |убыток)                              |     |         |             |  |—————————————————————————————————————+—————+—————————+—————————————|  |Справочно. Постоянные расходы периода|     |  98 500 |    86 000   |  |—————————————————————————————————————+—————+—————————+—————————————|  |Справочно. Проценты за кредиты,      |     |  12 150 |      9300   |  |включенные в себестоимость продукции |     |         |             |  |—————————————————————————————————————+—————+—————————+—————————————|                                                                Таблица 3                Показатели финансового состояния организации     |———————————————————————————————————–—————————————————————–—————————¬  |             Показатель            | Уровень показателя  |Изменение|  |                                   |——————————–——————————|         |  |                                   |на начало | на конец |         |  |                                   | 2005 г.  |  2005 г. |         |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|  |Общая оценка платежеспособности организации                        |  |———————————————————————————————————–——————————–——————————–—————————|  |Коэффициент текущей ликвидности    |   1,60   |   1,90   |  +0,30  |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|  |Коэффициент обеспеченности         |   0,34   |   0,45   |  +0,11  |  |собственными оборотными средствами |          |          |         |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|  |Коэффициент обеспеченности         |   0,24   |   0,22   |  -0,02  |  |финансовых обязательств активами   |          |          |         |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|  |Показатели финансовой устойчивости организации                     |  |———————————————————————————————————–——————————–——————————–—————————|  |Коэффициент финансовой             |   0,76   |   0,78   |  +0,02  |  |независимости                      |          |          |         |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|  |Коэффициент финансовой зависимости |   1,31   |   1,28   |  -0,03  |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|  |Коэффициент устойчивого            |   0,78   |   0,80   |  +0,02  |  |финансирования                     |          |          |         |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|  |Коэффициент текущей задолженности  |   0,22   |   0,20   |  -0,02  |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|  |Коэффициент финансового риска      |   0,31   |   0,28   |  -0,03  |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|  |Темп роста собственного капитала, %|   32,1*  |   43,2   |  +11,1  |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|  |Темп устойчивого экономического    |   4,5*   |   5,35   |  +0,85  |  |роста, %                           |          |          |         |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|  |Показатели деловой активности организации                          |  |———————————————————————————————————–——————————–——————————–—————————|  |Коэффициент оборачиваемости        |   0,92*  |   0,96   |  0,04   |  |совокупного капитала               |          |          |         |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|  |Коэффициент оборачиваемости        |   2,2*   |   2,5    |  +0,3   |  |оборотного капитала                |          |          |         |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|  |Продолжительность оборота          |   166    |   146    |   -20   |  |оборотного капитала (365 / Коб2)   |          |          |         |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|  |Сумма высвобожденных средств       |     -    |  27 397  |    -    |  |из оборота за счет ускорения       |          |          |         |  |оборачиваемости, млн.руб.          |          |          |         |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|  |Темп роста средней величины        |   18,3*  |   22,6   |  +4,3   |  |активов к предыдущему году, %      |          |          |         |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|  |Темп роста выручки к предыдущему   |   20,0*  |   25,0   |  +5,0   |  |году, %                            |          |          |         |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|  |Темп роста прибыли от реализации   |   27,0*  |   37,8   |  +10,8  |  |продукции до выплаты процентов и   |          |          |         |  |налогов к предыдущему году, %      |          |          |         |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|  |Темп роста чистой прибыли, %       |   32,6*  |   43,2   |  +10,6  |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|  |Показатели эффективности деятельности организации                  |  |———————————————————————————————————–——————————–——————————–—————————|  |Рентабельность совокупного         |   22,8*  |   26,6   |  +3,8   |  |капитала, %                        |          |          |         |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|  |Рентабельность продаж, %           |   25,9   |   28,6   |  +2,7   |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|  |Рентабельность затрат, %           |   35,0   |   40,6   |  +5,6   |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|  |Затраты на рубль продукции, коп.   |   74,1   |   70,4   |  -3,7   |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|  |Материальные затраты на рубль      |   44,5   |   41,5   |  -3,0   |  |продукции, коп.                    |          |          |         |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|  |Безубыточный объем продаж,         | 181 339  | 204 060  | +22 721 |  |млн.руб.                           |          |          |         |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|  |Запас финансовой прочности, %      |   54,7   |   59,2   |  +4,5   |  |———————————————————————————————————+——————————+——————————+—————————|          * Приведены условные цифры (рассчитываются по данным отчетности  за прошлый год).          Как показывают приведенные данные, финансовая ситуация в данной  организации значительно улучшилась. За отчетный год увеличилась доля  собственного капитала в формировании активов на 2 пункта, а заемного  соответственно  уменьшилась.  Вследствие этого повысился коэффициент  обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами с 0,34  до  0,45, коэффициент текущей ликвидности - с 1,60 до 1,90, снизился  коэффициент финансового риска с 0,31 до 0,28.       За   анализируемый   период   повысилась   деловая   активность  организации,   о   чем   свидетельствует  ускорение  оборачиваемости  совокупного   и   оборотного   капитала.  Продолжительность  оборота  оборотного  капитала  сократилась  на  20  дней,  в  результате чего  высвобождено  средств  из  оборота  на сумму более 27 млрд.руб. Темп  роста прибыли превысил темп роста выручки в 2004 г. в 1,35 раза, а в  2005   г.  -  в  1,5  раза  (37,8  /  25),  что  свидетельствует  об  устойчивости экономического развития.       Положительно   следует   оценить   также   снижение   общих   и  материальных затрат на рубль продукции, что способствовало повышению  уровней  рентабельности  затрат  и  продаж.  В  связи  с  ускорением  оборачиваемости  активов  и  повышением уровня рентабельности продаж  выросла  доходность  совокупного капитала на 3,8 пункта. Организация  имеет  высокий  запас финансовой прочности: фактическая выручка выше  критического ее уровня на 59,2%.       Однако  следует  иметь в виду, что финансовые показатели - лишь  индикаторы  неблагополучия,  глубинные  причины  которого  кроются в  низкой   результативности  хозяйственной  деятельности,  а  также  в  неэффективности    стратегии    бизнеса,    выбранной   руководством  организации.       Поэтому,  оценив  финансовое  состояние организации, необходимо  раскрыть  факторы,  определяющие  его  устойчивость. Для этого нужно  показать изменение за анализируемый период экономического потенциала  организации,   объемов  ее  деятельности,  себестоимости  продукции,  финансовых   результатов,   эффективности   использования  ресурсов,  рыночной активности.                          Анализ производственной                и финансовой деятельности организации          В  пояснительной  записке  следует  отразить за последние 5 лет  динамику    показателей,    характеризующих    объемы   деятельности  организации:   объем   производства   и   реализации   продукции   в  сопоставимых  ценах,  темпы  их роста к предыдущему периоду, а также  степень использования производственной мощности организации, так как  от  этого  зависят  все  остальные  показатели  ее деятельности и ее  финансовое  состояние.  При  этом  надо  объяснить причины изменения  объемов производства и реализации продукции.       Необходимо  также  показать,  насколько интенсивно и эффективно  используются  ресурсы  организации по показателям производительности  труда, фондоотдачи, материалоотдачи, а также прибыли на 1 работника,  на  1  руб.  основных  производственных фондов и 1 руб. материальных  затрат.       Особое  место  в  пояснительной записке следует уделить анализу  себестоимости  продукции.  Здесь  нужно  показать динамику затрат на  1 руб. продукции (товарооборота), изменения в структуре затрат, долю  постоянных  затрат  в  полной  себестоимости продукции и в стоимости  выпущенной  продукции.  При  этом  очень  важно  выяснить, насколько  изменилась  себестоимость  продукции  (издержки  обращения)  за счет  ресурсоемкости   (количества   потребленных   ресурсов   на  единицу  продукции)  и  уровня  цен  на  потребленные  ресурсы (инфляционного  фактора).   Изучение   внутренних   и   внешних  факторов  изменения  себестоимости   продукции  позволит  правильнее  оценить  результаты  деятельности  организации  и  возможности  сокращения затрат за счет  снижения трудоемкости, материалоемкости, фондоемкости.       Особое   внимание  необходимо  обратить  на  изучение  факторов  изменения  прибыли.  Нужно  рассчитать,  насколько  изменилась сумма  прибыли  за  счет  объема  реализованной  продукции,  ее  структуры,  отпускных   цен   и   себестоимости   продукции,   в  т.ч.  за  счет  ресурсоемкости  и  цен  на  потребленные ресурсы. Если отрицательное  влияние  роста  цен на ресурсы перекрывается ростом отпускных цен на  продукцию, то это положительный эффект инфляции, и наоборот.       Следует   также   отразить   динамику  рентабельности  издержек  организации  (отношение  прибыли от реализации продукции к полной ее  себестоимости),   рентабельности   продаж   (отношение   прибыли  от  реализации  продукции  к сумме выручки после вычета налогов). Данные  показатели  желательно привести не только в целом по организации, но  и по важнейшим видам продукции, по рынкам сбыта. При этом доходность  отдельных  видов  продукции следует оценивать по уровню маржинальной  рентабельности,  которая рассчитывается как отношение разности между  ценой  и  переменными затратами на единицу продукции (услуг) к цене.  Это  позволит  определить  реальный  вклад  каждого вида продукции в  формирование  общей  суммы  маржинального дохода и установить, какие  товары   являются   «звездами»,   обеспечивающими  наибольший  доход  организации,  какие  -  «доходными коровами», приносящими стабильную  прибыль,  какие  - «трудными детьми», требующими существенных затрат  для продвижения на рынок и не приносящими пока прибыли, но которые в  будущем  могут стать «звездами», и какие являются «неудачниками», от  которых следует быстрее избавляться.       Необходимо  также  отразить  положение товаров на рынках сбыта,  т.е.  на  какой  стадии  жизненного  цикла находится каждый товар на  рынке  (внедрения,  роста  и развития, зрелости, насыщения и спада).  Следует   охарактеризовать  реальных  и  потенциальных  конкурентов,  указать сильные и слабые стороны организации.       Анализируя  распределение  прибыли,  нужно показать, какая доля  прибыли  использована  на  уплату  налогов, в инновационный фонд, на  выплату экономических санкций, на благотворительные цели, какую долю  занимает чистая прибыль в общей сумме заработанной прибыли, какая ее  часть  направлена  в  резервный  фонд,  на  выплату  дивидендов,  на  материальное  поощрение  и  социальные  программы,  а какая ее часть  капитализирована.   Акционерным  обществам  следует  описать,  какой  вариант  дивидендной политики они используют по обыкновенным акциям:  постоянное  процентное  отчисление  от чистой прибыли; фиксированные  дивидендные  выплаты  независимо от дохода; выплаты гарантированного  минимума и экстра-дивидендов в случае успешной деятельности; выплаты  дивидендов акциями.       В  пояснениях  к  отчету  нужно  раскрыть  данные  о количестве  выпущенных акций акционерным обществом, в т.ч. полностью оплаченных,  частично  оплаченных  и  неоплаченных,  о номинальной стоимости этих  акций, изменении количества акций вследствие дополнительной эмиссии,  количестве     выкупленных     акций,     количестве     акционеров,  зарегистрированных в реестре, в т.ч. наиболее крупных.       Необходимо  привести показатели, характеризующие инвестиционную  привлекательность акционерного общества:       а)   рентабельность  собственного  капитала  (отношение  чистой  прибыли к среднегодовой сумме собственного капитала);       б)  уровень  дивидендного  выхода,  т.е.  удельный  вес  чистой  прибыли,  направленной  на выплату дивидендов по обыкновенным акциям  (отношение фонда дивидендных выплат к сумме чистой прибыли);       в)  сумму  дивидендных  выплат  на одну акцию (фонд дивидендных  выплат  по  простым  акциям  делится  на  количество  простых акций,  эмитированных акционерным обществом);       г)  норму  дивиденда  (отношение  суммы  дивиденда на 1 простую  акцию к ее номинальной стоимости);       д)   курс  акции  (отношение  суммы  дивиденда  на  1  акцию  к  среднегодовой процентной ставке по депозитам банка);       е) коэффициент котировки акции (отношение курса акции к учетной  цене акции).       В   заключение   анализа   необходимо   разработать  конкретные  мероприятия,  направленные  на  стабилизацию  финансового  состояния  организации и повышение эффективности ее деятельности.       Одним   из   основных   и   наиболее   радикальных  направлений  финансового  оздоровления  является  поиск  внутренних  резервов  по  увеличению   прибыльности  производства  и  достижению  безубыточной  работы за счет более полного использования производственной мощности  организации,  повышения  качества и конкурентоспособности продукции,  снижения ее себестоимости, рационального использования материальных,  трудовых   и   финансовых  ресурсов,  сокращения  непроизводительных  расходов и потерь.       Основное   внимание   при   этом  необходимо  уделить  вопросам  ресурсосбережения:   внедрения   прогрессивных  норм,  нормативов  и  ресурсосберегающих   технологий,   использования  вторичного  сырья,  организации   действенного   учета   и  контроля  за  использованием  ресурсов,  изучения  и  внедрения  передового  опыта в осуществление  режима   экономии,   материального   и   морального   стимулирования  работников  за  экономию  ресурсов  и  сокращение непроизводительных  расходов и потерь.       В    отдельных   случаях   необходимо   провести   реинжиниринг  бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную  программу,  материально-техническое  снабжение,  организацию труда и  начисление   заработной   платы,   вопросы   подбора  и  расстановки  персонала,  систему  управления  качеством  продукции, рынки сырья и  рынки  сбыта  продукции,  инвестиционную и ценовую политику и другие  вопросы.     01.02.2006 г.     Глафира Савицкая, профессор     Журнал «Главный Бухгалтер. Все для годового отчета» № 1, 2006 г.     Для более детального изучения см.: 1. Форму документов                                     2. Анализ и планирование     От  редакции:  В  приложение 1 к  Инструкции  по  анализу и контролю  за  финансовым    состоянием    и   платежеспособностью    субъектов  предпринимательской   деятельности,   утвержденной    постановлением  Министерства финансов Республики  Беларусь,  Министерства  экономики   Республики  Беларусь и Министерства статистики и анализа  Республики  Беларусь  от 14.05.2004  №  81/128/65,  на  основании  постановления  Министерства  финансов Республики  Беларусь, Министерства  экономики  Республики Беларусь и  Министерства статистики  и анализа Республики  Беларусь от 25.05.2006 № 57/88/58 внесены дополнения.       Инструкция по анализу   и  контролю за   финансовым  состоянием  и платежеспособностью  субъектов  предпринимательской  деятельности,  утвержденная    постановлением   Министерства  финансов   Республики  Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь и  Министерства  статистики и анализа Республики Беларусь от 14.05.2004  № 81/128/65,  на    основании    постановления  Министерства  финансов  Республики  Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь  и Министерства  статистики и анализа Республики Беларусь  от  27.04.2007  № 69/76/52  изложена в новой редакции.