Планирование: Анализ экономического состояния предприятия. Определение и признание предприятия банкротом

                АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.              ОПРЕДЕЛЕНИЕ И ПРИЗНАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ БАНКРОТОМ          Экономическая  несостоятельность  (банкротство)  заключается  в  неплатежеспособности    субъекта    хозяйствования,    имеющей   или  приобретающей  устойчивый  характер и признанной хозяйственным судом  или правомерно объявленной этим субъектом хозяйствования (должником)  в   соответствии  с   требованиями  Закона  Республики  Беларусь  от  18.07.2000    №    423-З    «Об    экономической   несостоятельности  (банкротстве)»   (далее   -  Закон).  Неплатежеспособность,  имеющая  устойчивый  характер,  ведет  к  ликвидации  предприятия. Ликвидация  может  не состояться, если положительные результаты будут достигнуты  при проведении ряда мероприятий, называемых санацией.       Процедура   банкротства   осуществляется  в  целях  максимально  возможного  удовлетворения  требований  кредиторов  в  установленной  очередности, защиты прав и законных интересов должника, кредиторов и  иных  лиц в процессе санации, а при невозможности проведения санации  или  отсутствии  оснований для ее проведения - в процессе ликвидации  должника  -  юридического лица и освобождения его от долгов. Законом  эта  процедура  названа  конкурсным  производством  -  в  отличие от  ликвидационного  производства,  связанного  с  заключительным этапом  судопроизводства по делу о банкротстве.       Санация - процедура конкурсного производства, предусматривающая  переход   права   собственности,   изменение   договорных   и   иных  обязательств,    реорганизацию,    реструктуризацию   или   оказание  финансовой поддержки должнику, осуществляемая для восстановления его  устойчивой   платежеспособности   и  урегулирования  взаимоотношений  должника и кредиторов в установленные сроки (ст.1 Закона).       При  организации  бухгалтерского  учета на предприятии, имеющем  признаки банкрота, рекомендуется руководствоваться:       - Гражданским кодексом Республики Беларусь (ГК);       -   Положением   о  государственной  регистрации  и  ликвидации  (прекращении  деятельности)  субъектов  хозяйствования, утвержденным  Декретом Президента Республики Беларусь от 16.03.1999 № 11;       - Декретом Президента Республики Беларусь  от  26.10.1998  № 16  «О дополнительных  мерах  по  взысканию  задолженности  с  субъектов  хозяйствования»;       - Законом;       -  Законом  Республики  Беларусь   от   14.12.1990   №  462-XII  «О предприятиях»;       -  Законом  Республики  Беларусь   от   09.12.1992   № 2020-XII  «Об акционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью  и обществах с дополнительной ответственностью»;       -   Правилами   по  определению  наличия  признаков  ложного  и  преднамеренного   банкротства,   сокрытия   банкротства   или  срыва  возмещения  убытков  кредитору  и  подготовки  заключения  по данным  вопросам,   утвержденными   постановлением   Министерства  экономики  Республики Беларусь от 16.12.2002 № 271.       Наряду с приведенными нормативными документами большое значение  имеют   конкретные   показатели   анализа  финансового  состояния  и  платежеспособности  банкрота,  проводимого  в  соответствии со ст.37  Закона.   Ведь   бухгалтеру,   являющемуся   заинтересованным  лицом  должника,  важно  достаточно точно определить, в действительности ли  предприятие  банкрот  или имеется возможность избежать признания его  банкротом.    Многолетняя    практика    аудиторской    деятельности  подтверждает,  что  недостаточно  одного-двух показателей финансовой  отчетности  предприятия,  чтобы  охарактеризовать  его банкротство -  явное или неявное.          Система взаимосвязанных показателей для анализа банкротства          Анализ   финансового   состояния   предприятий  различных  форм  собственности  приводит  к выводу, что для определения экономической  несостоятельности  (банкротства)  субъекта  хозяйствования необходим  определенный    механизм,    который   может   состоять   из   10-ти  взаимосвязанных показателей. Показатели в качестве элементов системы  выбраны    из    коэффициентного   анализа   финансового   состояния  предприятия,  для  их расчета и анализа на условном примере применим  исходные  данные,  приведенные  в  таблице  1  (использованы данные,  характеризующие  предприятие  как банкрота - на начало года и данные  после проведения санации - на конец года).                                                                Таблица 1          Исходные данные по бухгалтерской отчетности предприятия                                                               (тыс.руб.)  |—————–———————————————————————————————————————–——————–————————–————————¬  |Номер|  Наименование показателя и источников |  На  |   На   |Отклоне-|  |пока-|    для его расчета (метод, норматив)  |начало| конец  |  ние   |  |зате-|                                       | года |  года  | (+, -) |  | ля  |                                       |      |        |        |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  |  1  |                  2                    |  3   |   4    |   5    |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  |  1  |Общая стоимость имущества (ф.1,        |10 782| 52 789 | 42 007 |  |     |стр.299) (примечание)                  |      |        |        |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  |  2  |Внеоборотные активы (ф.1, стр.190)     |  1919|   4525 |   2606 |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  |  3  |Оборотные активы (ф.1, стр.290)        |  8863| 48 264 | 39 401 |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  |     |из них:                                |      |        |        |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  | 3.1 |Материально-производственные запасы    |  8475| 35 853 | 27 378 |  |     |(ф.1, стр.210)                         |      |        |        |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  | 3.2 |Дебиторская задолженность              |    44| 11 764 | 11 720 |  |     |(ф.1, стр.230 + стр.240)               |      |        |        |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  | 3.3 |Краткосрочные финансовые вложения      |     0|      0 |      0 |  |     |(ф.1, стр.250)                         |      |        |        |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  | 3.4 |Денежные средства (ф.1, стр.260)       |   344|    647 |    303 |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  |  4  |Капитал и резервы (ф.1, стр.390)       | -2842| 16 925 | 19 767 |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  |  5  |Долгосрочные обязательства             |     0|      0 |      0 |  |     |(ф.1, стр.490)                         |      |        |        |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  |  6  |Краткосрочные обязательства            |13 624| 35 864 | 22 240 |  |     |(ф.1, стр.590)                         |      |        |        |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  |     |в том числе:                           |      |        |        |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  | 6.1 |Фонд потребления (ф.1, стр.550)        |     0|      0 |      0 |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  | 6.2 |Резерв предстоящих расходов            |     0|      0 |      0 |  |     |(ф.1, стр.560)                         |      |        |        |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  | 6.3 |Краткосрочные обязательства без фондов |13 624| 35 864 | 22 240 |  |     |и резервов                             |      |        |        |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  |  7  |Нетто - объем продаж (ф.2, стр.010)    |72 878|143 131 | 70 253 |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  |  8  |Издержки производства и реализации     |57 329|122 452 | 65 123 |  |     |(ф.2, стр.020 + стр.030 + стр.040)     |      |        |        |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  | 8.1 |в том числе пропорциональные расходы   |47 246| 96 174 | 48 928 |  |     |(ф.2, стр.020)                         |      |        |        |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  |  9  |Прибыль от реализации (ф.2, стр.050)   |15 549| 20 679 |   5130 |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  | 10  |Операционная прибыль или прибыль до    | -4700| 21 306 | 26 006 |  |     |вычета налогов (ф.2, стр.130)          |      |        |        |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  | 11  |Чистая прибыль (ф.2, стр.130 -         | -4716| 17 162 | 21 878 |  |     |- стр.140)                             |      |        |        |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  | 12  |Амортизация основных средств           |   217|    505 |    288 |  |     |(ф.5, стр.411, гр.4)                   |      |        |        |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  | 13  |Восстановительная стоимость основных   |  5702|   7101 |   1399 |  |     |средств (ф.5, стр.320, гр.6)           |      |        |        |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  | 14  |Накопленный износ (амортизация)        |  3858|   2953 |   -905 |  |     |основных средств (ф.5, стр.392, гр.4)  |      |        |        |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  | 15  |Остаточная стоимость основных средств  |  1844|   4148 |   2304 |  |     |(ф.1, стр.110)                         |      |        |        |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  | 16  |Уставный капитал (ф.1, стр.310)        |   230|    230 |      0 |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|  |17   |Издержки по обслуживанию кредиторской  |     0|     44 |     44 |  |     |задолженности (ф.4, стр.230, гр.3 +    |      |        |        |  |     |+ ф.5, стр.710 и 730, гр.4 +           |      |        |        |  |     |+ ф.5, стр.1025, гр.3),                |      |        |        |  |     |или финансовые издержки                |      |        |        |  |—————+———————————————————————————————————————+——————+————————+————————|          Примечание: ф.1 - «Бухгалтерский баланс» формы 1;       ф.2 - «Отчет о прибылях и убытках» формы 2;       ф.4 - «Отчет о движении денежных средств» формы 4;       ф.5 - «Приложение к бухгалтерскому балансу» формы 5.                            1. Объем чистых активов          Данный  показатель  характеризует  объем собственного имущества  субъекта  хозяйствования,  которое  может быть обращено на погашение  долгов    перед   кредиторами,   сверх   текущих   обязательств.   У  предприятий-банкротов  величина  чистых активов (ЧА) очень мала, а в  большинстве  случаев  имеет  отрицательную  величину  из-за  больших  убытков,  не  покрытых   в   течение  двух-трех  лет.  Согласно  п.3  ст.47-1  ГК,   если  стоимость  чистых   активов  становится  меньше  определенного  законодательством  минимального   размера   уставного  фонда, коммерческая организация подлежит ликвидации.  Метод расчета ЧА показан в таблице 2.                                                                Таблица 2                        Расчет стоимости чистых активов               по обществу с ограниченной ответственностью                                                             (тыс.руб.)  |————–————————————————————————————————————–———————–——————–————————¬  | №  |      Наименование показателя       |  Код  |  На  |   На   |  |п/п |                                    |строки |начало|  конец |  |    |                                    |баланса| года |  года  |  |————+————————————————————————————————————+———————+——————+————————|  | 1  |Активы - всего (сумма строк 1.1-1.8)|  299  |10 782|  52 789|  |————+————————————————————————————————————+———————+——————+————————|  |1.1 |Основные средства                   |  110  |  1844|    4148|  |————+————————————————————————————————————+———————+——————+————————|  |1.2 |Нематериальные активы               |  120  |    70|      37|  |————+————————————————————————————————————+———————+——————+————————|  |1.3 |Незавершенные капитальные вложения  |  130  |      |        |  |————+————————————————————————————————————+———————+——————+————————|  |1.4 |Долгосрочные финансовые вложения    |  140  |     5|       5|  |————+————————————————————————————————————+———————+——————+————————|  |1.5 |Краткосрочные финансовые вложения   |  250  |      |        |  |————+————————————————————————————————————+———————+——————+————————|  |1.6 |Запасы                              |  210  |  8475|  35 853|  |————+————————————————————————————————————+———————+——————+————————|  |1.7 |Дебиторская задолженность           |  240  |    44|  11 764|  |————+————————————————————————————————————+———————+——————+————————|  |1.8 |Денежные средства и прочие активы   |  260  |   344|     647|  |————+————————————————————————————————————+———————+——————+————————|  | 2  |Пассивы - всего                     |       |13 624|  35 864|  |    |(сумма строк 2.1-2.4)               |       |      |        |  |————+————————————————————————————————————+———————+——————+————————|  |2.1 |Заемные средства                    |  510  |      |        |  |————+————————————————————————————————————+———————+——————+————————|  |2.2 |Кредиторская задолженность          |  520  |13 624|  35 864|  |————+————————————————————————————————————+———————+——————+————————|  |2.3 |Расчеты по дивидендам               |  530  |      |        |  |————+————————————————————————————————————+———————+——————+————————|  |2.4 |Прочие пассивы                      |  590  |      |        |  |————+————————————————————————————————————+———————+——————+————————|  | 3  |Стоимость чистых активов            |       | -2843|  16 925|  |    |(стр.1 - стр.2)                     |       |      |        |  |————+————————————————————————————————————+———————+——————+————————|          В  отличие  от  официальной  методики  расчета ЧА в таблице 2 к  пассивам  не  отнесены целевые финансирование и поступления (стр.350  баланса) и резерв предстоящих расходов и платежей (стр.560 баланса).  Остатки  целевого  финансирования  представляют  собой  безвозмездно  переданные  организации  денежные  средства  на  определенные цели и  используются  ею  наравне  с  собственными средствами. Поэтому они и  показываются в третьем разделе баланса «Собственный капитал». Что же  касается  остатков  резерва  предстоящих расходов и платежей, то это  также  остатки  собственных средств организации, и в любое время они  могут  быть  присоединены  к прибыли, в отличие от заемных средств и  других пассивов.       Из   таблицы   2  видно,  что  ЧА  на  начало  года  составляли  отрицательную   величину.   Иными   словами,   у   фирмы  не  только  отсутствовало  собственное  имущество,  но  на  2842 тыс.руб. его не  хватало,  чтобы погасить обязательства перед кредиторами. Между тем,  к  концу года предприятие оздоровило финансовое положение и добилось  роста своих ЧА на 19 767 тыс.руб.                  2. Отношение чистых активов к уставному капиталу          Вторым  показателем для анализа экономической несостоятельности  организации   предлагается  отношение  чистых  активов  к  уставному  капиталу (ЧА/УК), которое при нормальном финансовом положении должно  быть  как можно больше единицы, поскольку обычно ООО, ОАО, ЗАО и ОДО  регистрируют  минимальные  размеры  уставного капитала, определенные  законодательством.  При  величине  ЧА/УК  меньше единицы организация  подлежит  ликвидации  (см.  также  ст.89,  94,  99 и 114 ГК). Однако  зачастую  отношение  ЧА/УК составляет величину меньше единицы и даже  отрицательное  число,  что указывает на банкротство предприятия. Тем  не менее предприятие продолжает функционировать. Например, по данным  таблицы  1   размер   уставного   капитала   предприятия  составляет  230 тыс.руб.,   ЧА/УК  на  начало  года  равен  -12,36,  а  на конец  года 73,63.   В  течение  года,  находясь   на   грани   ликвидации,  предприятие сумело  добиться  оздоровления  финансового положения  и  продолжило деятельность.       В   соответствии   с   законодательством   Республики  Беларусь  ликвидация  юридического  лица  считается завершенной, а юридическое  лицо   -   прекратившим  существование  со  дня  внесения  записи  о  ликвидации  в  Единый  государственный  регистр  юридических  лиц  и  индивидуальных  предпринимателей.  Поэтому  после принятия решения о  ликвидации  юридического  лица и до момента внесения соответствующей  записи   в   названный   регистр  это  юридическое  лицо  продолжает  осуществлять хозяйственные операции по подготовке к ликвидации.                 3. Коэффициент обеспеченности собственными                         оборотными средствами          Замечено, что неплатежеспособность ряда предприятий объясняется  отсутствием у них собственных оборотных средств (СОС) - критерия его  финансовой   устойчивости.   Поэтому   данный   коэффициент   играет  немаловажную    роль    в    механизме    определения   банкротства.  Рассчитывается  он  следующим  образом:  из  итога раздела II актива  (IIА)  баланса  (стр.290)  вычитается  итог  раздела  V пассива (VП)  баланса   (стр.590),  за  исключением  остатков  по  статьям  «Фонды  потребления»  (стр.550)  и «Резервы предстоящих расходов и платежей»  (стр.560).   Полученная  разность  и  составляет  сумму  собственных  оборотных  средств  организации.  Если  эту  сумму  разделить на всю  имеющуюся  у  организации  сумму  оборотных средств, то есть на итог  раздела  II  актива  баланса  (стр.290),  то  мы получим коэффициент  обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами:                               IIА - (VП - стр.550 - стр.560)                    КСОС = -------------------------------.                                           IIА          Рекомендуемая  нормативная  величина  данного коэффициента - не  менее 0,3. Такой норматив хорош для организаций, осуществляющих виды  экономической  деятельности, которые не относятся к разряду высокого  предпринимательского  риска.  Для  видов  деятельности  с повышенным  предпринимательским    риском    (банковская,   страховая,   игорная  деятельность,  ломбарды,  фондовые  биржи)  этот норматив может быть  установлен  на  уровне  0,15.  Однако и 0,3 является довольно низким  нормативом  для  объема  собственных  оборотных  средств,  поскольку  означает,  что  на  каждые  100  руб.  оборотных средств должно быть  собственных не менее 30. Остальные 70 руб. должны представлять собой  обязательства   предприятия   перед   кредиторами.  Многие  казенные  предприятия  сегодня  имеют отрицательную величину коэффициента СОС,  не говоря уже об организациях-банкротах.       На  предприятии  в нашем примере оборотные активы составляли на  начало  года  8863  тыс.руб.  и  на  конец  года  -  48 264 тыс.руб.  Соответственно  краткосрочные  обязательства  -  13 624  тыс.руб.  и  35 864 тыс.руб. Следовательно, коэффициент обеспеченности оборотными  средствами  равен  -0,537  ((8863 - 13 624) / 8863) на начало года и  0,257 - на конец года ((48 264 - 35 864) / 48 264).       Не  имея  собственных  оборотных  средств вообще, предприятие в  течение   года   восстановило  размер  оборотных  средств  почти  до  нормативного коэффициента.                     4. Коэффициент финансовой устойчивости          В    качестве   четвертого   элемента   механизма   банкротства  предлагается   коэффициент  финансовой  устойчивости  (КФУ).  Данный  коэффициент   характеризует   удельный  вес  имущества  предприятия,  находящегося   в   его  собственности  (включая  созданное  за  счет  долгосрочных  кредитов  и  займов),  к  стоимости  всего  имущества,  числящегося  на  балансе  предприятия.  Иными  словами,  КФУ  -  это  удельный  вес авансированного на производство капитала (АК) в валюте  баланса предприятия (ВБ):                                   КФУ = АК / ВБ.          Если у предприятия нет краткосрочных обязательств, то КФУ будет  равен  единице. Но у предприятий-банкротов КФУ стремится к нулю или,  в   некоторых   случаях,   является   отрицательной  величиной (если  долгосрочные   обязательства   равны  нулю,  а  собственный  капитал  составляет   отрицательную   величину).  Критической  величиной  КФУ  предлагается  считать  коэффициент  0,1  и  ниже. При таком значении  предприятие становится экономически несостоятельным.       Чтобы  рассчитать  КФУ, необходимо из общей стоимости имущества  предприятия или валюты баланса (стр.299 актива баланса) вычесть итог  раздела V пассива баланса (стр.590) без фондов потребления (стр.550)  и  резервов  предстоящих расходов и платежей (стр.560), и полученную  разность,  представляющую  авансированный  капитал, отнести к валюте  баланса  (стр.299).  На  предприятии  в нашем примере авансированный  капитал составил на начало года -2842 тыс.руб., на конец года 16 925  тыс.руб., а валюта баланса - соответственно 10 782 и 52 789 тыс.руб.  Таким  образом,  КФУ на начало года равен -0,264 (-2842 / 10 782), а  на конец года 0,321 (16 925 / 52 789). Предприятие при отрицательном  значении собственного капитала и КФУ на начало года добилось к концу  года улучшения финансового положения и существенного повышения КФУ.                             5. Коэффициент банкротства          Очень  близкий по экономическому смыслу к показателю финансовой  устойчивости  (КФУ) коэффициент банкротства (КБ) равен разнице между  1    и    КФУ,   если   отсутствуют   долгосрочные   обязательства у  предприятия-должника:                                    КБ = 1 - КФУ.          Экономически   КБ  представляет  собой  накопленную  долю  всех  обязательств  (ВОП)  в имуществе предприятия (ВБ) и характеризует их  удельный вес в общей стоимости ВБ:                                    КБ = ВОП / ВБ.          Чем меньше величина собственного капитала по отношению ко всему  имуществу   предприятия,  тем  выше  КБ.  Критической  величиной  КБ  считается  0,9  и  выше.  У  отдельных  предприятий этот коэффициент  превышает  единицу.  Это  происходит  тогда,  когда итог раздела III  пассива баланса (стр.390) имеет отрицательное значение из-за крупных  сумм  нераспределенных  убытков,  которые  не  покрываются уставным,  резервным  капиталом,  специальными,  целевыми  фондами и резервами.  Коэффициент    банкротства    определяется   как   отношение   суммы  долгосрочных  (стр.490  пассива  баланса) и краткосрочных (стр.590 -  - стр.550 - стр.560  пассива  баланса)  обязательств  предприятия  к  общей  сумме  имущества  предприятия  (стр.299  актива  баланса).  В  обычных условиях работы предприятий КБ не превышает 0,5.       Используя  данные  таблицы  1, установим, что КБ на начало года  равен  1,26  (13  624 / 10 782), а на конец года  - 0,68  (35 864  /  / 52 789), то есть не  достигает  критической  величины  0,9.  Можно  сделать вывод, что, будучи банкротом по состоянию  на  начало  года,  анализируемое  предприятие  к  концу  года поправило свое финансовое  положение.                          6. Коэффициент деловой активности          Нельзя  не  признать,  что  экономическая несостоятельность или  банкротство   у   ряда   предприятий   наступает  при  неэффективном  использовании имеющихся активов, то есть имущества предприятия (ВБ).  Западные  экономисты  считают, что чем быстрее оборачиваются активы,  тем выше эффективность фирмы.       Чтобы  оценить  эффективность  использования  активов  или  ВБ,  предлагается   шестой   показатель  системы  -  коэффициент  деловой  активности (КДА), или трансформации. Чем больше раз величина активов  (ВБ)   трансформировалась   в   чистую  выручку  от  реализации  или  нетто-объем  продаж  (НОП)  в  течение года или другого периода, тем  выше деловая активность (КДА) предприятия. Таким образом:                                   КДА = НОП / ВБ.          Для расчета КДА необходимо выручку от реализации, показанную по  гр.3  стр.010  «Отчета  о  прибылях  и  убытках» (ф.2), разделить на  стоимость  имущества  предприятия (стр.299 актива баланса). Конечно,  КДА  в  различных  по периоду производства коммерческих организациях  различен,   однако  по  одной  и  той  же  организации  его  следует  анализировать в динамике. Интересно сопоставление КДА на родственных  предприятиях.   Замечено,   что   на   предприятиях-банкротах   этот  показатель,  как  правило,  ниже  единицы.  На  предприятии  в нашем  примере  нетто-объем  продаж  (НОП)  за  предшествующий год составил  72 878 тыс.руб. и за  отчетный  год 143 131 тыс.руб. КДА составил на  начало  года  6,76  (72 878  /  10 782),  а  на  конец года  -  2,71  (143 131  /  52 789).  Это  относительно  высокий   КДА,  однако  он  существенно снизился против прошлого года за счет  преимущественного  роста активов баланса. Снижение КДА может привести  к  нежелательным  финансовым трудностям в перспективе.                     7. Коэффициент общей платежеспособности          Самое       пристальное      внимание      для      определения  предприятий-банкротов приобретают показатели платежеспособности, и в  частности коэффициент общей платежеспособности (КОП).       Для  его  определения  необходимо  раскрыть  понятие  реального  капитала.   Западными  экономистами  признано,  что  в  производстве  непосредственно   участвуют   в  качестве  реальных  активов  только  основные   производственные   фонды   по   остаточной   стоимости  и  материально-производственные  запасы.  Остальные  активы к реальному  капиталу  не  относятся.  Отсюда  следует,  что  чем больше реальный  капитал  (РК)  по  отношению к совокупным обязательствам предприятия  (долгосрочным   и   краткосрочным   -   ДКО),  тем  выше  его  общая  платежеспособность.  Замечено, что нормальной величиной КОП является  2,0  и  выше.  КОП  ниже  единицы  говорит  о  признаках банкротства  предприятия.  Для  расчета КОП необходимо сумму стр.110 и 210 актива  баланса (РК) разделить на ДКО:                                стр.110 + стр.210                       КОП = -----------------.                             стр.490 + стр.590            Так,  остаточная  стоимость основных фондов предприятия в нашем  примере составляет на начало и конец года соответственно 1844 и 4148  тыс.руб.  Остатки  материально-производственных  запасов  на  начало  года - 8475 тыс.руб.  и на конец года - 35 853  тыс.руб.,  РК  равен  10 319 тыс.руб.  (1844  +  8475)  на  начало  года и 40 001 тыс.руб.  (4148  +  35 853)   на  конец  года.  Долгосрочных  обязательств   у  предприятия    нет.     Краткосрочные    обязательства     составили  соответственно  на  начало  и  конец  года  13 624 и 35 864 тыс.руб.  Отсюда КОП будет равен 0,757 (10 319  /  13 624) на начало года, это  меньше 1,0 и характерно для предприятия-банкрота, и на конец года  -  1,115   (40 001   /   35 864),   что  свидетельствует   о  повышении  платежеспособности предприятия.                        8. Коэффициент текущей ликвидности          Это  восьмой  показатель  в  принимаемой нами системе, и ему по  праву принадлежит одно из наиболее видных мест в анализе показателей  текущей  платежеспособности.  Коэффициент  текущей ликвидности (КТЛ)  отражает,  сколько  рублей текущих активов предприятия приходится на  каждый  рубль его текущих (краткосрочных) обязательств. Естественно,  чем   выше  текущая  ликвидность  предприятия,  тем  устойчивее  его  финансовое  положение.  Например,  норматив для КТЛ в промышленности  установлен 1,7. Величина же КТЛ, равная или меньше 1, является одним  из признаков банкротства предприятия.       Для  признания  предприятия  неплатежеспособным  КТЛ  на  конец  отчетного   периода   в  зависимости  от  отраслевой  принадлежности  предприятия должен иметь значения менее приведенных в приложении 6 к  Правилам  по  анализу  финансового  состояния  и  платежеспособности  субъектов     предпринимательской     деятельности,     утвержденным  постановлением  Минфина, Минэкономики, Мингосимущества и Минстата от  27.04.2000 № 46/76/1850/20.       Для   расчета  КТЛ  следует  определить  отношение  фактической  стоимости  наличествующих  у  предприятия  оборотных  средств  (ВОС)  (стр.290  актива  баланса)  за  вычетом  расходов  будущих  периодов  (стр.217)  к краткосрочным обязательствам предприятия (КРО) (стр.590  пассива  баланса)  за  исключением  доходов  будущих периодов, фонда  потребления    и    резервов   предстоящих   расходов   и   платежей  (соответственно стр.540, 550, 560 пассива баланса):                                стр.290 - стр.217              КТЛ = -------------------------------------.               стр.590 - стр.540 - стр.550 - стр.560           На  предприятии  в  нашем  примере  стоимость ВОС составляет на  начало  года  8863  тыс.руб., на конец года - 48 264 тыс.руб. КРО на  начало  и конец года - соответственно 13 624 и 35 864 тыс.руб. Таким  образом,  КТЛ  будет  равен  0,651  (8863 / 13 624) на начало года и  1,346  (48 264 / 35 864) на конец года. Величина КТЛ на начало года,  по    значению    не    превышающая    1,    говорит   о   признаках  неплатежеспособности предприятия.                    9. Рентабельность активов по чистой прибыли          Как  правило, банкротами становятся те субъекты хозяйствования,  деятельность  которых  в  течение  одного-двух  лет  была убыточной.  Поэтому   для   характеристики   механизма   банкротства  необходимо  использовать    хотя   бы   один   из   показателей   рентабельности  производства.       В   качестве   девятого  показателя  рассмотрим  рентабельность  активов    по    чистой   прибыли   (РА).   Естественной   величиной  рентабельности  должна  считаться нетто-прибыль в процентах на рубль  капитала  на  уровне  и  выше  банковского процента. Если, например,  ставка   рефинансирования  Национального  банка  составляет  26%,  а  рентабельность  активов баланса меньше 26%, то становится невыгодным  вкладывать  в  производство  деньги,  поскольку  передача  их в банк  приносит  более  легкую  прибыль  в  виде  банковского процента. Для  расчета   рентабельности   активов   по  чистой  прибыли  необходимо  рассчитать  величину  прибыли  за  вычетом  налога на прибыль и иных  обязательных  платежей  с  нее  (стр.130  - стр.140 ф.2). Полученная  разность  составляет чистую прибыль (ЧП). Если величину ЧП разделить  на общую стоимость имущества или валюту баланса (ВБ) (стр.299 актива  баланса) и умножить на 100, получим рентабельность активов по чистой  прибыли:                                РА = ЧП / ВБ х 100.          Ввиду   жесткого  ограничения  со  стороны  государства  уровня  рентабельности  в  производственно-коммерческой сфере республики, РА  выше  25% встречается довольно редко. Более того, к этому показателю  прибегают   крайне   редко,   абсолютизируя   затратный   показатель  рентабельности   продукции   в  виде  отношения  валовой  прибыли  к  коммерческой  себестоимости.  В  течение  ряда лет не снижается доля  убыточных   казенных  предприятий  и  предприятий  агропромышленного  комплекса.  Низкая  рентабельность  и  убыточность  производства  по  чистой прибыли - характерная черта предприятия-банкрота.       По  предприятию  в  нашем примере ЧП составила в предшествующем  году  -4716  тыс.руб.,  а  в  отчетном  -  17 162 тыс.руб. Исходя из  показателей  валюты баланса (ВБ) РА составляет в предшествующем году  -43,74% (-4716  /  10 782  х  100),  а  за  отчетный  период  32,51%  (17 162  /  52 789  х  100).  Как  видим, предприятие в течение года  добилось существенного роста РА.                        10. Запас «финансовой прочности»          Это  десятый, завершающий, показатель в системе показателей для  определения  экономической  несостоятельности  предприятия. Он имеет  большое значение для предвидения банкротства того или иного субъекта  хозяйствования.  Экономически  запас  «финансовой  прочности»  (ЗФП)  означает,  насколько  процентов  предприятие  может  сократить объем  нетто-продаж,  пока  не достигнет зоны бесприбыльной работы, или так  называемой «мертвой точки». В этой точке рентабельность продаж равна  нулю.       Для   исчисления   ЗФП   необходимо  сначала  определить  порог  рентабельности,  или  «мертвую точку». С этой целью введем два новых  понятия:       - рентабельность продаж по валовой прибыли;       - условно-постоянные, или периодические, расходы.       Для  расчета  рентабельности продаж по валовой прибыли исчислим  валовую   прибыль  (ВП)  в  виде  разницы  между  нетто-выручкой  от  реализации   (НОП)  (стр.010  ф.2)  и  себестоимостью  реализованной  продукции  без  управленческих и коммерческих расходов (СС) (стр.020  ф.2):                              ВП = НОП - СС.          Рентабельность продаж по валовой прибыли (РВП) определяется как  отношение  валовой  прибыли  (ВП)  к  нетто-объему  продаж  (НОП)  в  процентах:                           РВП = ВП / НОП х 100.          По  анализируемому  предприятию  НОП  в предшествующем году был  равен   72  878  тыс.руб.,  а  в  отчетном  -  143 131 тыс.руб.,  СС  соответственно  47  246 и 96 174 тыс.руб. Отсюда ВП в предшествующем  году  равна 25 632 тыс.руб. (72 878 - 47 246), а в отчетном - 46 957  тыс.руб.  (143  131  - 96174). Таким образом, уровень РВП в отчетном  году  снизился по сравнению с предыдущим на 2,36% (25 632 / 72 878 х  х 100 - 46 957 / 143 131 х 100).       Для   расчета   условно-постоянных  расходов  (УПР)  необходимо  просуммировать  коммерческие и управленческие расходы фирмы, которые  показаны  по  стр.030  и  040  ф.2  годового  отчета  (как  правило,  коммерческие     и     управленческие     расходы     и     являются  условно-постоянными,  или  периодическими).  По  предприятию в нашем  примере эти расходы составили 10 083 тыс.руб. по предшествующем году  и 26 278 тыс.руб. - в отчетном.       Теперь  можно  определить  порог  рентабельности,  или «мертвую  точку»  (МТ).  Она определяется как частное от деления периодических  расходов на рентабельность по валовой прибыли в процентах:                                 МТ = УПР / РВП х 100.          По анализируемому предприятию МТ за предыдущий год равна 28 669  тыс.руб.  (10 083 / 35,17 х 100) и за отчетный год - 80 091 тыс.руб.  (26 278 / 32,81 х 100).       Чтобы  определить ЗФП, необходимо из НОП вычесть МТ, полученную  разность разделить на НОП и частное от деления умножить на 100:                            ЗФП = (НОП - МТ) / НОП х 100.          Запас   «финансовой  прочности»  анализируемого  предприятия  в  предшествующем  году  составил  60,66% ((72 878 - 28 668) / 72 878 х  х  100),   а  в  отчетном  -  снизился  до 44% ((143 131 - 80 099) /  / 143 131 х 100). Это означает, что объем продаж  в данном случае не  явился отрицательным фактором,  влияющим на экономическое  положение  предприятия.  Наоборот,  нетто-объем  продаж  в  предшествующем году  обеспечил очень высокий КДА предприятия - 6,76.       Однако, как правило, у экономически несостоятельных предприятий  ЗФП  очень  мал  или  составляет  отрицательную величину. Нормальной  величиной ЗФП рекомендовано считать величину не менее 20%.                                    Заключение          Официальные    рекомендации   из   10-ти   рассмотренных   выше  показателей  охватывают  только нормативные показатели коэффициентов  обеспеченности  собственными  оборотными  средствами (0,3) и текущей  ликвидности   (1,7).   Остальные   нормативные   значения  взяты  из  источников российских и зарубежных авторов. Пользоваться одним-двумя  измерителями  банкротства  крайне  недостаточно.  Необходим комплекс  измерителей,    который    обеспечивает    возможность    распознать  банкротство  -  не ложное,  а  настоящее.  Этим  комплексом, точнее,  системой  показателей,  предлагается  пользоваться   как  бухгалтеру  неплатежеспособного  предприятия  до  объявления  юридического  лица  банкротом,   так   и  ликвидатору  или  председателю  ликвидационной  комиссии  при  ее  назначении по решению учредителей, хозяйственного  суда  или  регистрирующего  органа.  Если  управляющий (председатель  ликвидационной  комиссии)  не  обладает  достаточными  знаниями  для  составления  ликвидационного, в том числе промежуточного, баланса, в  состав   ликвидационной  комиссии  следует  привлечь  на  договорных  условиях аудитора или бухгалтера-экономиста.     06.08.2003 г.     Леонид Ковалев, аудитор, кандидат экономических наук     Для более детального изучения см.: 1.Пособие                                      2.Анализ и планирование     От редакции: С 10  октября  2003 г. в  Положение  о  государственной  регистрации   и   ликвидации  (прекращении  деятельности)  субъектов  хозяйствования, утвержденное Декретом Президента Республики Беларусь  от  16.03.1999  №  11 «Об упорядочении государственной регистрации и  ликвидации  (прекращения деятельности) субъектов хозяйствования», на  основании  Декрета Президента Республики Беларусь от 08.10.2003 № 21  внесены изменения и дополнения.       В   Правила   по   определению   наличия  признаков  ложного  и  преднамеренного   банкротства,   сокрытия   банкротства   или  срыва  возмещения  убытков  кредитору  и  подготовки  заключения  по данным  вопросам,   утвержденные   постановлением   Министерства   экономики  Республики  Беларусь от 16.12.2002 № 271, на основании постановления  Министерства экономики от 16.04.2004 № 112 внесены изменения.       С  4  июня  2004  г. Правила по анализу финансового состояния и  платежеспособности   субъектов   предпринимательской   деятельности,  утвержденные   постановлением  Министерства  финансов,  Министерства  экономики,  Министерства  по управлению государственным имуществом и  приватизации и Министерства статистики и анализа Республики Беларусь  от   27.04.2000   №   46/76/1850/20,   на   основании  постановления  Министерства    финансов,   Министерства   экономики,   Министерства  статистики и анализа от 14.05.2004 № 81/128/65 утратили силу.       С  9  августа 2004 г. Закон Республики Беларусь  от  14.12.1990  № 462-XII «О предприятиях» на основании Закона от 30.07.2004 № 307-З  утратил силу.       Закон   Республики   Беларусь  от  09.12.1992  «Об  акционерных  обществах, обществах  с ограниченной  ответственностью и обществах с  дополнительной  ответственностью»  на  основании  Закона  Республики  Беларусь от 10.01.2006 № 100-З изложен в новой редакции.

В Гражданский кодекс Республики Беларусь от 07.12.1998 № 218-З

на основании Закона Республики Беларусь от 05.01.2006 № 99-З внесены

изменения и дополнения.