Планирование: Анализ эффективности использования оборотных средств

                АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ          Оборотные  средства являются наиболее мобильной частью капитала  предприятия.  От  их  рационального  использования во многом зависят  потребность  в  дополнительных  источниках финансирования и плата за  них,   результаты   хозяйственной  деятельности  предприятия  и  его  финансовое   состояние.   Величина  оборотных  активов  должна  быть  минимальной,  но  достаточной  для  успешной  и бесперебойной работы  предприятия.       Основная   цель   анализа  оборотных  средств  -  своевременное  выявление  и устранение недостатков в управлении текущими активами и  нахождение  резервов  повышения  интенсивности  и  эффективности  их  использования.       Для  анализа  использования  оборотных средств используется ряд  показателей.       1.   Коэффициент   оборачиваемости   оборотных   средств   (Коб)  характеризует  размер выручки от продажи продукции в расчете на один  рубль  оборотных активов, а также показывает число оборотов, которые  совершают оборотные средства за анализируемый период:                                      __                             Коб = B / TA,          где  В - выручка (нетто) от реализации продукции (работ, услуг)  за анализируемый период (без учета налога на добавленную стоимость и  аналогичных платежей), руб.;       __       ТА - средний остаток текущих оборотных активов за анализируемый  период, руб.       Информация  о  величине выручки (нетто) от реализации продукции  содержится в строке 010 формы 2 «Отчет о прибылях и убытках».       Средняя  величина  текущих  активов  определяется  на основании  данных  бухгалтерского  баланса  (строка 290)  по  формуле   средней  арифметической:                          __                          TA = (ТАн + ТАк) / 2,          где  ТАн,  ТАк  -  величина  текущих  активов соответственно  на  начало и конец анализируемого периода.       Более  точный  расчет  средней величины активов за период можно  получить  по  ежемесячным  данным о состоянии активов. Тогда средняя  величина   текущих   активов   рассчитывается   по  формуле  средней  хронологической:  1/2  остатка на начало периода + остатки на начало  каждого  месяца  +  1/2  остатка  на конец периода, полученная сумма  делится на число месяцев в изучаемом периоде. То есть:                              1                             1                           -ТА1 + ТА2 + ТА3 + ... ТАn-1 + --ТАn                           2                             2                     ТА = -----------------------------------                                        n-1          где ТАn - величина текущих активов в n-м месяце.       Рост   коэффициента  оборачиваемости  свидетельствует  о  более  эффективном использовании оборотных средств.       2.  Продолжительность  одного оборота в днях (Тоб)  представляет  собой  отношение  суммы  среднего  остатка оборотных средств к сумме  однодневной  выручки  за  анализируемый  период и показывает средний  срок,  за  который  возвращаются  в  хозяйственный  оборот  денежные  средства,  вложенные  в  производственно-коммерческие  операции. Для  расчета данного показателя используется следующая формула:                                  __                             Тоб = ТА х Д / B,          где Д - число календарных дней в анализируемом периоде (30, 60,  90, 180, 360).       Продолжительность  одного  оборота  может быть рассчитана также  делением  количества  дней  в  анализируемом  периоде на коэффициент  оборачиваемости:                                  Тоб = Д / Тоб.          3. Коэффициент закрепления средств в обороте (Кз)  характеризует  сумму  оборотных  средств,  авансируемых  на  один  рубль выручки от  продажи  продукции,  и  является  показателем, обратным коэффициенту  оборачиваемости:                            __                       Кз = ТА / В или Кз = 1 / Коб           Чем    меньше    коэффициент   закрепления,   тем   эффективнее  используются оборотные средства.       4.  Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости  выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также  в увеличении суммы прибыли.       Сумма  высвобожденных  средств  из  оборота  за  счет ускорения  оборачиваемости  (-?ОС)  или  дополнительно  привлеченных  средств в  оборот (+?OC) при замедлении оборачиваемости определяется умножением  фактического   однодневного   оборота  по  реализации  на  изменение  продолжительности одного оборота в днях:                         ?ОС = (Тоб1 - Тоб0) х В / Д,          где   Тоб1,  Тоб0   -  соответственно   продолжительность  одного  оборота оборотных средств за отчетный и предыдущий периоды, дн.;       В1   -  выручка (нетто) от продажи продукции за отчетный период,  руб.       Увеличение   (уменьшение)   суммы   прибыли   можно  рассчитать  умножением    относительного    прироста   (снижения)   коэффициента  оборачиваемости  на  сумму  прибыли  от продажи продукции за базовый  (предыдущий) период:                                  ?П = По х ?Коб,          где По - сумма прибыли за базовый (предыдущий) период, руб.;       ?Коб  -  коэффициент  относительного  прироста (снижения)  числа  оборотов оборотных средств. Рассчитывается по формуле:                             ?Коб = (Коб1 - Коб0) / Коб0,          где  Коб1  и  Коб0  -  коэффициенты оборачиваемости за отчетный и  предыдущий периоды, количество раз.       Анализ  оборачиваемости  оборотных  средств  проведем на основе  условных данных, приведенных в таблице 1.                                                                Таблица 1              Анализ показателей оборачиваемости текущих активов     |————–—————————————————————————————–———————————–—————————–——————————¬  | №  |        Показатели           |Предыдущий |Отчетный |Изменение |  |стр.|                             |  период   | период  |  (+, -)  |  |————+—————————————————————————————+———————————+—————————+——————————|  | 1  |Выручка (нетто) от продажи   | 36 847,0  |48 395,0 | 11 548,0 |  |    |продукции, тыс.руб.          |           |         |          |  |    |(стр.010 ф.2)                |           |         |          |  |————+—————————————————————————————+———————————+—————————+——————————|  | 2  |Средняя величина текущих     | 14 561,0  |17 844,0 |   3283,0 |  |    |активов, тыс.руб.            |           |         |          |  |————+—————————————————————————————+———————————+—————————+——————————|  | 3  |Число дней в периоде         |    360,0  |   360,0 |    -     |  |————+—————————————————————————————+———————————+—————————+——————————|  | 4  |Прибыль от реализации        |   2925,0  |  3671,0 |    746,0 |  |    |(стр.051 ф.2)                |           |         |          |  |————+—————————————————————————————+———————————+—————————+——————————|  | 5  |Продолжительность оборота    |    142,3  |   132,7 |     -9,5 |  |    |текущих активов, дн.         |           |         |          |  |    |(стр.2 х стр.3 / стр.1)      |           |         |          |  |————+—————————————————————————————+———————————+—————————+——————————|  | 6  |Коэффициент оборачиваемости, |      2,53 |    2,71 |     0,18 |  |    |кол-во раз                   |           |         |          |  |    |(стр.3 / стр.5)              |           |         |          |  |————+—————————————————————————————+———————————+—————————+——————————|  | 7  |Коэффициент закрепления      |      0,40 |    0,37 |    -0,03 |  |    |средств в обороте            |           |         |          |  |    |(стр.2 / стр.1)              |           |         |          |  |————+—————————————————————————————+———————————+—————————+——————————|          Как   следует   из   данных   таблицы  1,  в  отчетном  периоде  продолжительность  оборота  текущих  активов составила 132,7 дня, по  сравнению  с прошлым годом она сократилась на 9,5 дня. Это привело к  изменению  коэффициентов оборачиваемости (увеличился с 2,53 до 2,71)  и закрепления оборотных средств (снизился с 0,40 до 0,37).       В   результате   ускорения   оборачиваемости   текущих  активов  относительная   сумма   средств,  высвобожденных  из  хозяйственного  оборота,  составила  1277,1  тыс.руб.  (9,5  х  48  395,0  / 360,0).  Оборачиваемость текущих активов в отчетном году составила 2,71 раза,  следовательно,  за  весь  год сумма высвобожденных из хозяйственного  оборота средств равна 3460,9 тыс.руб. (1277,1 х 2,71).       Сумма  прибыли  вследствие  ускорения оборачиваемости оборотных  средств  увеличилась  на  194,3  тыс.руб.  (2925,0 х (2,71 - 2,53) /  / 2,71).       Величину   экономического  эффекта,  полученного  от  ускорения  оборачиваемости   оборотных  средств,  можно  определить,  используя  коэффициент закрепления средств в обороте.       Общая  сумма  экономии  (перерасхода)  оборотных средств  (±Эос)  устанавливается   умножением   абсолютного   изменения  коэффициента  закрепления  (?Кз)  на  объем  выручки  (нетто) от продажи продукции  отчетного года (В1) по формуле:                                 ± Эос = ?Кз х В1.          При  этом  ?Кз   устанавливается  как  разность  между значением  отчетного (Кз1) и предыдущего периода (Кз0):                               ?Кз = Кз1 - Кз0.               В  нашем  примере  коэффициент  закрепления  средств  в обороте  уменьшился  на  0,03 пункта, следовательно, сумма экономии оборотных  средств  по  сравнению  с предыдущим годом составила 1452,9 тыс.руб.  (0,03 х 48 395,0).       Для   выяснения   причин  изменения  оборачиваемости  оборотных  средств  используется  факторный  анализ.  На  основе  приема цепных  подстановок  изучают  влияние  на изменение продолжительности одного  оборота следующих факторов:       - изменение средних остатков;       - изменение объема реализации.       Для  выявления  влияния  факторов  на изменение оборачиваемости  оборотных средств выполним следующие расчеты:                               __                         Тоб0 = ТА0 х Д / В0 = 142,3 дн.                  __           Тобусл = ТА0 х Д / В1 = 14 561,0 х 48 395,0 = 108,3 дн.                               __                         Тоб1 = ТА1 х Д / В1 = 132, 7 дн.          Влияние  изменения  выручки  от  продажи   продукции  (ТобВ)  на  величину периода оборота составило:                     ТобВ = Тобусл х Тоб0= 108,3 - 142,3 = -33,9 дн.          Влияние   изменения   средней   стоимости   оборотных   активов     (Т  _ ) на величину периода оборота составило:    обТА               Т  _  = Тоб1 - Тобусл = 132,7 - 108,3 = 24,4 дн.                   обТА          Сумма     факторных    отклонений    дает    общее    изменение  продолжительности одного оборота за анализируемый период:               ?Тоб = ТобВ + Т _ = (-33,9) + 24,4 = - 9,5 дн.                               обТА          Результаты  факторного  анализа показали, что увеличение объема  продажи продукции способствовало ускорению оборачиваемости оборотных  средств  на 33,9 дня. Повышение суммы среднегодовых остатков текущих  активов  отразилось  на замедлении оборачиваемости оборотных средств  на 24,4 дня.       Отдельные   виды   текущих  активов  предприятия  имеют  разную  скорость    оборота.    Для   выявления   причин   изменения   общей  оборачиваемости  текущих  активов  следует проанализировать динамику  показателей    оборачиваемости    оборотных   средств   по   стадиям  кругооборота. Это позволит установить, когда произошло ускорение или  замедление  движения  средств,  то  есть  с  какой  скоростью каждый  элемент  оборотных средств переходит из одной функциональной формы в  другую.       Оборотные       средства,       обеспечивая       непрерывность  производственно-коммерческого    процесса,   проходят   три   стадии  кругооборота.       На   первой   стадии   денежные   средства   используются   для  приобретения  запасов  сырья, материалов, топлива и других ресурсов,  необходимых  для  производства продукции, выполнения работ, оказания  услуг.  В  итоге  оборотный  капитал  из  денежной формы переходит в  производственную (предметы труда или товары).       На стадии производства ресурсы превращаются в продукцию, работы  и  услуги.  Результатом  этой  стадии  является  переход  оборотного  капитала из производственной формы в товарную.       На  стадии реализации оборотный капитал из товарной формы вновь  переходит  в денежную. Размеры первоначальной суммы денег отличаются  от  выручки от продажи продукции на величину полученного финансового  результата (прибыли или убытка).       Период  времени, в течение которого совершается оборот денежных  средств,           представляет          собой          длительность  производственно-коммерческого   цикла.  Это  время  складывается  из  отрезка   времени  между  уплатой  денег  за  сырье  и  материалы  и  поступлением    денег    от    продажи    готовой    продукции.   На  продолжительность этого периода влияют:       - период кредитования предприятия поставщиками;       - период кредитования предприятием покупателей;       - период нахождения сырья и материалов в запасах;       - период производства и хранения готовой продукции на складе.       Элементы  оборотного  капитала  непрерывно  переходят  из сферы  производства  в сферу обращения и вновь возвращаются в производство.  Часть  оборотного  капитала постоянно находится в сфере производства  (производственные  запасы,  незавершенное  производство),  а  другая  часть  - в сфере обращения (готовая продукция на складе, отгруженная  продукция,   дебиторская   задолженность,  ценные  бумаги,  денежные  средства).       Исходная информация и результаты расчетов факторов, влияющих на  оборачиваемость  отдельных  видов  текущих  активов,   приведены   в  таблице 2.                                                                Таблица 2                Анализ оборачиваемости элементов оборотных средств     |——————————————————–——————————————————–—————————————————–—————————————————————————————–—————————————————————————¬  |  Виды и группы   | Средние остатки  |   Выручка от    |Продолжительность оборота,   |       Изменение         |  |оборотных средств |оборотных средств,|продажи, тыс.руб.|           дн.               |продолжительности оборота|  |  (примечание)    |    тыс.руб.      |                 |—————————–—————————–—————————+———————–—————————————————|  |                  |—————————–————————+————————–————————|   за    |условная |    за   | всего | в том числе за  |  |                  |   за    |   за   |   за   |   за   |предыду- | (гр.2 х | отчетный|(гр.8 -|     счет:       |  |                  |предыду- |отчетный|предыду-|отчетный| щий год |х 360,0 /|   год   |- гр.6)|————————–————————|  |                  |   щий   | период |  щий   | период | (гр.2 х | / гр.5) | (гр.3 х |       | суммы  |средних |  |                  | период  |        | период |        |х 360,0 /|         |х 360,0 /|       |оборота |остатков|  |                  |         |        |        |        | / гр.4) |         | / гр.5) |       |(гр.7 - |(гр.8 - |  |                  |         |        |        |        |         |         |         |       |- гр.6) |- гр.7) |  |——————————————————+—————————+————————+————————+————————+—————————+—————————+—————————+———————+————————+————————|  |        1         |    2    |    3   |    4   |   5    |    6    |    7    |    8    |   9   |   10   |   11   |  |——————————————————+—————————+————————+————————+————————+—————————+—————————+—————————+———————+————————+————————|  |Производственные  |  3484,0 |  4708,0|36 847,0|48 395,0|   34,0  |   25,9  |   35,0  |  1,0  |  -8,1  |   9,1  |  |запасы            |         |        |        |        |         |         |         |       |        |        |  |——————————————————+—————————+————————+————————+————————+—————————+—————————+—————————+———————+————————+————————|  |Незавершенное     |  1986,0 |  2663,0|36 847,0|48 395,0|   19,4  |   14,8  |   19,8  |  0,4  |  -4,6  |   5,0  |  |производство      |         |        |        |        |         |         |         |       |        |        |  |——————————————————+—————————+————————+————————+————————+—————————+—————————+—————————+———————+————————+————————|  |Итого в сфере     |  5470,0 |  7371,0|36 847,0|48 395,0|   53,4  |   40,7  |   54,8  |  1,4  | -12,8  |  14,1  |  |производства      |         |        |        |        |         |         |         |       |        |        |  |——————————————————+—————————+————————+————————+————————+—————————+—————————+—————————+———————+————————+————————|  |Готовая продукция |  1501,0 |  1797,0|36 847,0|48 395,0|   14,7  |   11,2  |   13,4  | -1,3  |  -3,5  |   2,2  |  |——————————————————+—————————+————————+————————+————————+—————————+—————————+—————————+———————+————————+————————|  |Товары отгруженные|  1140,0 |  1208,0|36 847,0|48 395,0|   11,1  |    8,5  |    9,0  | -2,2  |  -2,7  |   0,5  |  |——————————————————+—————————+————————+————————+————————+—————————+—————————+—————————+———————+————————+————————|  |Дебиторская       |  5445,0 |  6218,0|36 847,0|48 395,0|   53,2  |   40,5  |   46,3  | -6,9  | -12,7  |   5,8  |  |задолженность     |         |        |        |        |         |         |         |       |        |        |  |——————————————————+—————————+————————+————————+————————+—————————+—————————+—————————+———————+————————+————————|  |Денежные средства |  1005,0 |  1250,0|36 847,0|48 395,0|    9,8  |    7,5  |    9,3  | -0,5  |  -2,3  |   1,8  |  |и финансовые      |         |        |        |        |         |         |         |       |        |        |  |вложения          |         |        |        |        |         |         |         |       |        |        |  |——————————————————+—————————+————————+————————+————————+—————————+—————————+—————————+———————+————————+————————|  |Итого в сфере     |  9091,0 |10 473,0|36 847,0|48 395,0|   88,8  |   67,6  |   77,9  |-10,9  | -21,2  |  10,3  |  |обращения         |         |        |        |        |         |         |         |       |        |        |  |——————————————————+—————————+————————+————————+————————+—————————+—————————+—————————+———————+————————+————————|  |Всего             |14 561,0 |17 844,0|36 847,0|48 395,0|  142,3  |  108,3  |  132,7  | -9,5  | -33,9  |  24,4  |  |——————————————————+—————————+————————+————————+————————+—————————+—————————+—————————+———————+————————+————————|          Примечание.  Для анализа следует сгруппировать отдельные статьи  баланса.          Данные таблицы 2 показывают, что в отчетном периоде в сравнении  с  предыдущим   оборачиваемость   средств   в   сфере   производства  замедлилась на 1,4 дня, а в сфере обращения ускорилась на 10,9 дня.       Основной  причиной  замедления  явился  рост  средних  остатков  производственных    запасов    и    затрат.   Наибольшее   ускорение  оборачиваемости средств в сфере обращения наблюдалось по отгруженным  товарам  (на  2,2  дня)  и  расчетам  с  дебиторами (на 6,9 дня), но  дебиторская   задолженность   имеет  наибольший  период  оборота  по  сравнению   с   другими   видами   оборотных   средств  и  оказывает  существенное   влияние  на  общий  уровень  оборачиваемости  текущих  активов.       Рост  объема реализации в целом оказал положительное влияние на  продолжительность оборота, однако его темпы в ряде случаев были ниже  темпов роста остатков оборотных средств.       Резервами ускорения оборачиваемости оборотных средств являются:       - оптимизация производственных запасов;       -  эффективное  использование материальных, трудовых и денежных  ресурсов;       - сокращение длительности производственного цикла;       -  сокращение  сроков  пребывания  оборотных средств в остатках  готовой продукции и в расчетах.       Допустим,   предполагается  сократить  средний  срок  погашения  дебиторской   задолженности   на  10  дней  за  счет  предоставления  покупателям  льготных  условий  при  досрочной оплате. Тогда средние  остатки  дебиторской  задолженности составят 4879,8 тыс.руб. (46,3 -  - 10,0) х 48 395,0 / 360,0.       Сокращение  срока  расчетов  покупателей  на  10  дней позволит  предприятию  свободно использовать в обороте дополнительные средства  в  размере  1338,2  тыс.руб.  (6218,0  - 4879,8), которые получены в  результате    притока    денежных    средств   за   счет   ускорения  оборачиваемости дебиторской задолженности.       Таким  образом,  ускорение  оборачиваемости  оборотных  средств  означает высвобождение средств из оборота, что позволяет предприятию  обходиться   меньшей   суммой  средств  для  обеспечения  выпуска  и  реализации  продукции  или  при  том  же  объеме  оборотных  средств  увеличить  объем  производимой  продукции.  Приток  денежных средств  вследствие  ускорения  оборачиваемости  текущих активов способствует  увеличению объема финансирования.     23.08.2004 г.