Планирование: Управление денежными средствами (часть 1) Onliner

Планирование: Управление денежными средствами (часть 1)

     см. Окончание                        УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ                              Основные положения          В  условиях  инфляции  и  кризиса  неплатежей  особое  значение  приобретает   внедрение   в   практику  хозяйствования  инструментов  управления  денежными  средствами.  Управление  денежными средствами  является   важной   составной  частью  общей  финансовой  работы  на  предприятии и заключается в обеспечении финансового равновесия путем  балансирования  и  согласования  во  времени  объемов  поступления и  расходования денежных средств.       Эффективное  управление  денежными  потоками  позволяет  решить  следующие задачи:       1)  повысить  ритмичность  работы  предприятия.  Любой  сбой  в  осуществлении  платежей  отрицательно  сказывается  на  формировании  производственных     запасов     сырья    и    материалов,    уровне  производительности  труда,  реализации готовой продукции и т.п. В то  же   время   эффективно   организованные  денежные  потоки,  повышая  ритмичность    работы    предприятия,   обеспечивают   рост   объема  производства и реализации продукции;       2)   сократить  потребность  предприятия  в  заемном  капитале.  Активно   управляя  денежными  средствами,  можно  обеспечить  более  рациональное   и   экономное   использование   финансовых  ресурсов,  формируемых из внутренних источников и тем самым снизить зависимость  предприятия  от кредитов. Особую актуальность этот аспект управления  денежными средствами имеет для предприятий, доступ которых к внешним  источникам финансирования ограничен;       3) ускорить оборачиваемость капитала. Результативное управление  денежными   средствами   способствует  сокращению  продолжительности  производственного  и  финансового  циклов, что снижает потребность в  капитале,  обслуживающем  хозяйственную  деятельность предприятия, и  повышает его отдачу;       4)  снизить  риск  неплатежеспособности.  Даже  у  предприятий,  успешно   осуществляющих  хозяйственную  деятельность  и  получающих  достаточную  сумму  прибыли, неплатежеспособность может возникать по  причине  несбалансированности  различных  видов  денежных потоков во  времени.   Синхронизация   поступления  и  выплат  денежных  средств  позволяет устранить этот фактор возникновения неплатежеспособности;       5)   получить   дополнительную   прибыль.  Активное  управление  денежными   потоками   предприятия  обеспечивает  более  эффективное  использование  временно  свободных  остатков  денежных  средств, что  позволяет предприятию получать дополнительную прибыль.       Основными   понятиями,   используемыми  в  процессе  управления  денежными  средствами, являются «движение денежных средств» и «поток  денежных средств».       Под  движением денежных средств понимаются все валовые денежные  поступления  и  платежи  предприятия.  При  этом  важнейшим условием  возникновения  движения  денежных  средств  является пересечение ими  условной  «границы»  предприятия.  Так,  перевод  денег  из кассы на  расчетный  счет  и  подобные  ему  внутренние  перемещения  денег не  рассматриваются в качестве движения денежных средств.       Поток  денежных  средств (cash flow) представляет разницу между  всеми  поступившими  (приток)  и  выплаченными  (отток) предприятием  денежными средствами за определенный период времени. Денежный поток,  в   котором   приток   превышает   отток,  называется  позитивным, в  противоположном случае - негативным.       Важно  отличать  величину  денежного потока от суммы полученной  прибыли:       -  прибыль  отражает  учетные  денежные  и  неденежные доходы в  течение   определенного   периода,   что  не  совпадает  с  реальным  поступлением денежных средств;       -  прибыль  признается  после  совершения  продажи,  а не после  поступления денежных средств;       -   при  расчете  прибыли  расходы  на  производство  продукции  признаются после ее реализации, а не в момент их оплаты.       Управление денежными средствами предполагает проведение анализа  потока  денежных  средств  и  разработку  бюджета  движения денежных  средств.                      Анализ потока денежных средств          Основная  задача  анализа  денежного потока состоит в выявлении  причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников  их поступлений и направлений использования.       По   результатам   анализа   денежного   потока  можно  сделать  заключения по следующим вопросам:       -  в  каком  объеме  и  из  каких  источников получены денежные  средства и каковы основные направления их расходования;       -   способно   ли   предприятие   в  результате  своей  текущей  деятельности  обеспечить превышение поступлений денежных средств над  платежами и насколько стабильно такое превышение;       -  в  состоянии  ли  предприятие  расплатиться по своим текущим  обязательствам;       -   достаточно   ли   полученной   предприятием   прибыли   для  удовлетворения его текущей потребности в деньгах;       -   достаточно   ли   собственных   средств   предприятия   для  инвестиционной деятельности.       Основным документом для анализа денежных потоков является отчет  о движении денежных средств, с помощью которого можно контролировать  текущую   платежеспособность   предприятия,   принимать  оперативные  решения  по  управлению денежными средствами и объяснять расхождение  между финансовым результатом и изменением денежных средств.       При  анализе  потоки  денежных  средств рассматриваются по трем  видам деятельности: основная, инвестиционная и финансовая.       Основная  (операционная)  деятельность  включает  поступление и  использование  денежных  средств, обеспечивающих выполнение основных  производственно-коммерческих функций (см. схему 1).                                                                  Схема 1              Притоки                                       Оттоки  |———————————————————————¬                     |——————————————————————————¬  | Денежная выручка от   |         | |         |    Платежи по счетам     |  |реализации продукции   |————————Ќ| |————————Ќ|поставщиков и подрядчиков |  |  в текущем периоде    |         | |         |——————————————————————————|  |———————————————————————|         | |         |——————————————————————————¬  |———————————————————————¬         | |————————Ќ| Выплата заработной платы |  |Погашение дебиторской  |————————Ќ| |         |——————————————————————————|  |    задолженности      |         | |         |——————————————————————————¬  |———————————————————————|         | |————————Ќ|   Отчисления в бюджет    |  |———————————————————————¬         | |         |——————————————————————————|  |  Авансы, полученные   |————————Ќ| |         |——————————————————————————¬  |    от покупателей     |         | |————————Ќ|Уплата процентов за кредит|  |———————————————————————|         Ћ Ћ         |——————————————————————————|  |————————————————————————————————————————————————————————————————————————¬  | Поскольку основная деятельность компании является главным источником   |  |  прибыли, она должна являться и основным источником денежных средств   |  |————————————————————————————————————————————————————————————————————————|          Инвестиционная     деятельность    включает    поступление    и  использование  денежных средств, связанные с приобретением, продажей  долгосрочных активов и доходы от инвестиций (см. схему 2).                                                                  Схема 2               Притоки                                        Оттоки  |————————————————————————¬                     |—————————————————————————¬  |    Продажа основных    |         | |         |  Приобретение основных  |  |средств, нематериальных |————————Ќ| |————————Ќ| средств, нематериальных |  |        активов         |         | |         |          активов        |  |————————————————————————|         | |         |—————————————————————————|  |————————————————————————¬         | |         |—————————————————————————¬  | Дивиденды, проценты от |         | |         |                         |  |долгосрочных финансовых |————————Ќ| |————————Ќ|  Капитальные вложения   |  |        вложений        |         | |         |                         |  |————————————————————————|         | |         |—————————————————————————|  |————————————————————————¬         | |         |—————————————————————————¬  |     Возврат других     |————————Ќ| |————————Ќ|       Долгосрочные      |  |  финансовых вложений   |         | |         |   финансовые вложения   |  |————————————————————————|         Ћ Ћ         |—————————————————————————|  |————————————————————————————————————————————————————————————————————————¬  |Поскольку при благополучном ведении дел компания стремится к расширению |  | и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность |  |          в целом приводит к временному оттоку денежных средств         |  |————————————————————————————————————————————————————————————————————————|          Финансовая деятельность включает поступление денежных средств в  результате  получения  кредитов  или  эмиссии акций, а также оттоки,  связанные  с погашением задолженности по ранее полученным кредитам и  выплату дивидендов (см. схему 3).                                                                  Схема 3               Притоки                                        Оттоки  |————————————————————————¬         | |         |—————————————————————————¬  | Краткосрочные кредиты  |————————Ќ| |————————Ќ|  Возврат краткосрочных  |  |        и займы         |         | |         |    кредитов и займов    |  |————————————————————————|         | |         |—————————————————————————|  |————————————————————————¬         | |         |—————————————————————————¬  |  Долгосрочные кредиты  |————————Ќ| |————————Ќ|  Возврат долгосрочных   |  |        и займы         |         | |         |    кредитов и займов    |  |————————————————————————|         | |         |—————————————————————————|  |————————————————————————¬         | |         |—————————————————————————¬  | Поступления от эмиссии |————————Ќ| |————————Ќ|         Выплата         |  |         акций          |         | |         |        дивидендов       |  |————————————————————————|         | |         |—————————————————————————|  |————————————————————————¬         | |         |—————————————————————————¬  | Целевое финансирование |————————Ќ| |————————Ќ|   Погашение векселей    |  |————————————————————————|         Ћ Ћ         |—————————————————————————|  |————————————————————————————————————————————————————————————————————————¬  |    Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства      |  |      в распоряжении компании для финансового обеспечения основной      |  |                      и инвестиционной деятельности                     |  |————————————————————————————————————————————————————————————————————————|          Связь между основной, инвестиционной и финансовой деятельностью  предприятия представлена на схеме 4.                                                                  Схема 4                          Денежные средства,                  используемые на приобретение                           долгосрочных активов     |——————————————————————¬                 |——————————————————————¬     |    ИНВЕСТИЦИОННАЯ    |Џ————————————————|      ФИНАНСОВАЯ      |     |     ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ     |                 |     ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ     |     |——————————————————————|                 |——————————————————————|   Денежные средства,     Њ                    Њ  Денежные средства,   используемые на        |                    |  используемые на выплату   приобретение           |                    |  основной суммы долга   долгосрочных активов   |                    |  и дивидендов                         ґ¤————————————————————+¬                         |       ОСНОВНАЯ       |                         |     ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ     |                         |——————————————————————|          Для  определения потоков денежных средств используются прямой и  косвенный метод.       Прямой  метод  основан  на анализе движения денежных средств по  счетам предприятия. Использование данного метода позволяет:       а)  показать  основные  источники  притока и направления оттока  денежных средств;       б) делать оперативные выводы относительно достаточности средств  для платежей по текущим обязательствам;       в) установить взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой  за отчетный период.       В  таблице  1  представлена  рабочая  форма  отчета  о движении  денежных средств (прямой метод).                                                                 Таблица 1     |———————————————————————————————————————————–———–———–——–——————–—————¬  |     Наименование операции по счетам       |50 |51 |52|Прочие|Всего|  |———————————————————————————————————————————+———+———+——†——————+—————|  |Остаток денежных средств на начало периода |   |   |  |      |     |  |———————————————————————————————————————————+———+———+——†——————+—————|  |Поток денежных средств по основной         |   |   |  |      |     |  |деятельности                               |   |   |  |      |     |  |————————–——————————————————————————————————+———+———+——†——————+—————|  |Поступ- |- поступления от реализации       |   |   |  |      |     |  |ления   |продукции, работ и услуг (62)     |   |   |  |      |     |  |        |- авансы, полученные от           |   |   |  |      |     |  |        |покупателей (62)                  |   |   |  |      |     |  |        |- расчеты с подотчетными лицами   |   |   |  |      |     |  |        |(71)                              |   |   |  |      |     |  |        |- прочие поступления (76)         |   |   |  |      |     |  |————————+——————————————————————————————————+———+———+——†——————+—————|  |Расход  |- оплата за сырье и материалы (60)|   |   |  |      |     |  |        |- заработная плата рабочих и      |   |   |  |      |     |  |        |служащих (70)                     |   |   |  |      |     |  |        |- отчисления в бюджет (68)        |   |   |  |      |     |  |        |- прочие расходы (20, 23, 25, 26, |   |   |  |      |     |  |        |44)                               |   |   |  |      |     |  |————————+——————————————————————————————————+———+———+——†——————+—————|  |Поток денежных средств по инвестиционной   |   |   |  |      |     |  |деятельности                               |   |   |  |      |     |  |————————–——————————————————————————————————+———+———+——†——————+—————|  |Поступ- |реализация долгосрочных активов   |   |   |  |      |     |  |ления   |(91)                              |   |   |  |      |     |  |————————+——————————————————————————————————+———+———+——†——————+—————|  |Расход  |долгосрочные вложения и инвестиции|   |   |  |      |     |  |        |(04, 08, 58)                      |   |   |  |      |     |  |————————+——————————————————————————————————+———+———+——†——————+—————|  |Поток денежных средств по финансовой       |   |   |  |      |     |  |деятельности                               |   |   |  |      |     |  |————————–——————————————————————————————————+———+———+——†——————+—————|  |Поступ- |- поступление кредитов и займов   |   |   |  |      |     |  |ления   |(66, 67)                          |   |   |  |      |     |  |        |- эмиссия акций (75)              |   |   |  |      |     |  |————————+——————————————————————————————————+———+———+——†——————+—————|  |Расход  |- возврат кредитов и займов (66,  |   |   |  |      |     |  |        |67)                               |   |   |  |      |     |  |        |- выкуп акций (75)                |   |   |  |      |     |  |————————+——————————————————————————————————+———+———+——†——————+—————|  |Совокупный денежный поток по всем видам    |   |   |  |      |     |  |деятельности                               |   |   |  |      |     |  |———————————————————————————————————————————+———+———+——†——————+—————|  |Остаток денежных средств на конец периода  |   |   |  |      |     |  |———————————————————————————————————————————+———+———+——+——————+—————|          По  данным рабочей формы составляется итоговый отчет о движении  денежных  средств  (прямой  метод).  Пример такого отчета приведен в  таблице 2 (данные условные).                                                                 Таблица 2              Отчет о движении денежных средств за II квартал 2003 г.     |——————————————————————————————————————————————–————————————————————¬  |          Наименование показателя             |  Сумма, млн.руб.   |  |——————————————————————————————————————————————+————————————————————|  |Остаток на начало периода                     |          2         |  |——————————————————————————————————————————————+————————————————————|  |1. Основная деятельность                                           |  |———————————————————————————————————————————————————————————————————|  |Поступления                                                        |  |——————————————————————————————————————————————–————————————————————|  |Реализация текущего периода                   |        1394        |  |——————————————————————————————————————————————+————————————————————|  |Авансы, полученные от покупателей             |                    |  |——————————————————————————————————————————————+————————————————————|  |Возврат дебиторской задолженности             |        2118        |  |——————————————————————————————————————————————+————————————————————|  |Прочие поступления                            |         240        |  |——————————————————————————————————————————————+————————————————————|  |Итого поступлений                             |        3752        |  |——————————————————————————————————————————————+————————————————————|  |Расход                                                             |  |——————————————————————————————————————————————–————————————————————|  |Оплата за сырье и материалы                   |       (2011)       |  |——————————————————————————————————————————————+————————————————————|  |Заработная плата рабочим и служащим           |        (655)       |  |——————————————————————————————————————————————+————————————————————|  |Отчисление в бюджет и внебюджетные фонды      |        (230)       |  |——————————————————————————————————————————————+————————————————————|  |Прочие накладные расходы                      |        (250)       |  |——————————————————————————————————————————————+————————————————————|  |Прочие расходы (содержание социальной сферы)  |        (561)       |  |——————————————————————————————————————————————+————————————————————|  |Итого расход                                  |       (3707)       |  |——————————————————————————————————————————————+————————————————————|  |Итого по основной деятельности                |          45        |  |——————————————————————————————————————————————+————————————————————|  |2. Инвестиционная деятельность                                     |  |——————————————————————————————————————————————–————————————————————|  |Реализация долгосрочных активов               |         300        |  |——————————————————————————————————————————————+————————————————————|  |Долгосрочные финансовые вложения              |        (346)       |  |——————————————————————————————————————————————+————————————————————|  |Итого по инвестиционной деятельности          |         (46)       |  |——————————————————————————————————————————————+————————————————————|  |3. Финансовая деятельность                                         |  |——————————————————————————————————————————————–————————————————————|  |Поступление кредитов                          |                    |  |——————————————————————————————————————————————+————————————————————|  |Возврат кредитов                              |                    |  |——————————————————————————————————————————————+————————————————————|  |Итого по финансовой деятельности              |           0        |  |——————————————————————————————————————————————+————————————————————|  |Итоговый денежный поток                       |          (1)       |  |——————————————————————————————————————————————+————————————————————|  |Остаток на конец периода                      |           1        |  |——————————————————————————————————————————————+————————————————————|          На основании таблицы 2 можно сделать следующие выводы.       1. Главными источниками притока денежных средств являются:       а) поступления от дебиторов - 2118 млн.руб. (56% от общей суммы  поступлений);       б) выручка от продаж текущего периода - 742 млн.руб. (20%);       в)  продажа  товаров,  полученных  по  бартеру,  - 652 млн.руб.  (17%).       2. Основные оттоки денежных средств связаны с:       а)  оплатой  за сырье и материалы - 2011 млн.руб. (54% от общей  суммы выплат по основной деятельности);       б) выплатой заработной платы - 655 млн.руб. (18%);       в)  расходами  на  содержание  социальной  сферы - 561 млн.руб.  (15%).       3.   Потока   денежных   средств   по   основной   деятельности  недостаточно  для  покрытия  текущих  обязательств  перед бюджетом и  персоналом.       Косвенный  метод  основан  на анализе статей баланса и отчета о  финансовых результатах. Его использование позволяет:       -   показать  взаимосвязь  между  разными  видами  деятельности  предприятия;       -  установить взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в  активах предприятия за отчетный период.       В  таблице  3 представлен порядок составления отчета о движении  денежных средств (косвенный метод).                                                                Таблица 3     |———————————————————————————————————————————————————————————————————¬  |                   1. Основная деятельность                        |  |———————————————————————————————–———————————————————————————————————|  |Прибыль (за вычетом налогов)   |Чистая прибыль = Прибыль отчетного |  |                               |года (за вычетом налога на прибыль)|  |Использование прибыли          |                                   |  |(социальная сфера)             |                                   |  |Амортизационные отчисления     |Амортизационные отчисления         |  |                               |прибавляются к сумме чистой        |  |                               |прибыли, так как они не вызывали   |  |                               |оттока денежных средств            |  |Изменение суммы текущих        |Увеличение суммы текущих активов   |  |активов:                       |означает, что денежные средства    |  |- дебиторская задолженность;   |уменьшаются за счет роста запасов  |  |- запасы;                      |и дебиторской задолженности        |  |- прочие текущие активы        |                                   |  |Изменение суммы текущих        |Увеличение текущих обязательств    |  |обязательств (за исключением   |вызывает увеличение денежных за    |  |банковских кредитов):          |счет предоставления отсрочки оплаты|  |- кредиторская задолженность;  |от кредиторов, получения авансов   |  |- прочие текущие обязательства |от покупателей                     |  |———————————————————————————————+———————————————————————————————————|  |                 2. Инвестиционная деятельность                    |  |———————————————————————————————–———————————————————————————————————|  |Изменение суммы долгосрочных   |Увеличение суммы долгосрочных      |  |активов:                       |активов означает уменьшение        |  |- основные средства;           |денежных средств за счет           |  |- незавершенные капитальные    |инвестирования в активы            |  |вложения;                      |долгосрочного использования.       |  |- долгосрочные финансовые      |Реализация долгосрочных активов    |  |вложения;                      |увеличивает денежные средства      |  |- прочие внеоборотные активы   |                                   |  |———————————————————————————————+———————————————————————————————————|  |                   3. Финансовая деятельность                      |  |———————————————————————————————–———————————————————————————————————|  |Изменение суммы задолженности: |Увеличение (уменьшение)            |  |- краткосрочных кредитов       |задолженности указывает на         |  |и займов;                      |увеличение (уменьшение) денежных   |  |- долгосрочных кредитов        |средств за счет привлечения        |  |и займов                       |(погашения) кредитов               |  |Изменение величины собственных |Увеличение собственного капитала   |  |средств:                       |за счет размещения дополнительных  |  |- уставного капитала;          |акций означает увеличение денежных |  |- целевых поступлений          |средств.                           |  |                               |Выкуп акций и выплата дивидендов   |  |                               |приводят к их уменьшению           |  |———————————————————————————————+———————————————————————————————————|  |Суммарное изменение денежных   |Сальдо должно быть равным          |  |средств                        |увеличению (уменьшению) остатка    |  |                               |денежных средств между двумя       |  |                               |отчетными периодами                |  |———————————————————————————————+———————————————————————————————————|          Ниже  в  таблицах  4-7  на  примере показан процесс составления  отчета   о  движении  денежных  средств  косвенным  методом  (данные  условные).                                                                Таблица 4                    Баланс предприятия на 1 июля 2003 г.                                                               (млн.руб.)  |——————————————————————————————–———————————–———————————–————————————¬  |      Наименование статьи     | На начало |  На конец | Изменение  |  |                              |II квартала|II квартала|            |  |——————————————————————————————+———————————+———————————+————————————|  |АКТИВЫ                                                             |  |———————————————————————————————————————————————————————————————————|  |Текущие активы:                                                    |  |——————————————————————————————–———————————–———————————–————————————|  |денежные средства             |       2   |       1   |       (1)  |  |——————————————————————————————+———————————+———————————+————————————|  |краткосрочные финансовые      |     150   |     150   |            |  |вложения                      |           |           |            |  |——————————————————————————————+———————————+———————————+————————————|  |дебиторская задолженность     |    4423   |    5430   |     1007   |  |——————————————————————————————+———————————+———————————+————————————|  |запасы                        |    1708   |    3285   |     1577   |  |——————————————————————————————+———————————+———————————+————————————|  |прочие текущие активы         |      34   |      34   |            |  |——————————————————————————————+———————————+———————————+————————————|  |Постоянные активы:                                                 |  |——————————————————————————————–———————————–———————————–————————————|  |нематериальные активы         |       2   |       1   |       (1)  |  |                              |           |           |(примечание)|  |——————————————————————————————+———————————+———————————+————————————|  |основные средства             |  77 488   |  76 864   |     (624)  |  |——————————————————————————————+———————————+———————————+————————————|  |незавершенные капитальные     |    1175   |    1207   |       32   |  |вложения                      |           |           |            |  |——————————————————————————————+———————————+———————————+————————————|  |долгосрочные финансовые       |     486   |     500   |       14   |  |вложения                      |           |           |            |  |——————————————————————————————+———————————+———————————+————————————|  |прочие внеоборотные активы    |       7   |       7   |            |  |——————————————————————————————+———————————+———————————+————————————|  |Итого активов                 |  85 475   |  87 479   |     2004   |  |——————————————————————————————+———————————+———————————+————————————|  |ПАССИВЫ                                                            |  |———————————————————————————————————————————————————————————————————|  |Текущие обязательства:                                             |  |——————————————————————————————–———————————–———————————–————————————|  |краткосрочные кредиты и займы |     200   |     200   |            |  |——————————————————————————————+———————————+———————————+————————————|  |кредиторская задолженность    |    6876   |    9277   |     2401   |  |——————————————————————————————+———————————+———————————+————————————|  |прочие текущие пассивы        |    1207   |    1207   |            |  |——————————————————————————————+———————————+———————————+————————————|  |долгосрочные обязательства    |           |           |            |  |——————————————————————————————+———————————+———————————+————————————|  |Собственные средства:                                              |  |——————————————————————————————–———————————–———————————–————————————|  |уставный капитал              |      61   |      61   |            |  |——————————————————————————————+———————————+———————————+————————————|  |накопленный капитал           |  78 043   |  78 043   |            |  |——————————————————————————————+———————————+———————————+————————————|  |целевые поступления           |      51   |      51   |            |  |——————————————————————————————+———————————+———————————+————————————|  |реинвестированная прибыль     |    (963)  |   (1360)  |     (397)  |  |——————————————————————————————+———————————+———————————+————————————|  |Итого пассивов                |  85 475   |  87 479   |     2004   |  |——————————————————————————————+———————————+———————————+————————————|           Примечание.  Изменения  в  основных  средствах и нематериальных  активах связаны только с амортизационными отчислениями.                                                                 Таблица 5                Отчет о прибылях и убытках за II квартал 2003 г.     |————————————————————————————————————————————————–——————————————————¬  |           Наименование статьи                  |  Сумма, млн.руб. |  |————————————————————————————————————————————————+——————————————————|  |Выручка от реализации                           |         7110     |  |————————————————————————————————————————————————+——————————————————|  |Затраты по основной (операционной) деятельности |        (5434)    |  |————————————————————————————————————————————————+——————————————————|  |Прибыль от операционной деятельности            |         1676     |  |————————————————————————————————————————————————+——————————————————|  |Прочие доходы                                   |         1289     |  |————————————————————————————————————————————————+——————————————————|  |Прочие расходы                                  |        (1304)    |  |————————————————————————————————————————————————+——————————————————|  |Прибыль до вычета процентов и налогов           |         1661     |  |————————————————————————————————————————————————+——————————————————|  |Проценты за кредиты                             |                  |  |————————————————————————————————————————————————+——————————————————|  |Прибыль до вычета налогов                       |         1661     |  |————————————————————————————————————————————————+——————————————————|  |Налоги                                          |        (1496)    |  |————————————————————————————————————————————————+——————————————————|  |Чистая прибыль                                  |          165     |  |————————————————————————————————————————————————+——————————————————|  |Дивиденды                                       |                  |  |————————————————————————————————————————————————+——————————————————|  |Прочее использование прибыли                    |         (562)    |  |————————————————————————————————————————————————+——————————————————|  |Реинвестированная прибыль                       |         (397)    |  |————————————————————————————————————————————————+——————————————————|  |Справочно:                                      |                  |  |Амортизационные отчисления                      |          625     |  |————————————————————————————————————————————————+——————————————————|                                                                Таблица 6                Промежуточный отчет о движении денежных средств                          за II квартал 2003 г.     |——————————————————————————————————————————————————–————————————————¬  |           Наименование показателя                |Сумма, млн.руб. |  |——————————————————————————————————————————————————+————————————————|  |Чистая прибыль - Использование прибыли (165 - 562)|       (397)    |  |——————————————————————————————————————————————————+————————————————|  |+ Амортизация (1 + 624)                           |        625     |  |——————————————————————————————————————————————————+————————————————|  |- Изменение текущих активов (1007 + 1577)         |      (2584)    |  |——————————————————————————————————————————————————+————————————————|  |+ Изменение кредиторской задолженности            |       2401     |  |——————————————————————————————————————————————————+————————————————|  |- Изменение постоянных активов (32 + 14)          |        (46)    |  |——————————————————————————————————————————————————+————————————————|  |+ Изменение обязательств                          |          0     |  |——————————————————————————————————————————————————+————————————————|  |+ Изменение собственных средств                   |          0     |  |——————————————————————————————————————————————————+————————————————|  |= Изменение денежных средств                      |         (1)    |  |——————————————————————————————————————————————————+————————————————|                                                                Таблица 7           Отчет о движении денежных средств за II квартал 2003 г.     |—————————————————————————————————————————————————–—————————————————¬  |             Наименование показателя             | Сумма, млн.руб. |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |1. Основная деятельность                         |         45      |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |      Чистая прибыль                             |        165      |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |минус Использование прибыли                      |       (562)     |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |плюс  Амортизационные отчисления                 |        625      |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |минус Изменение суммы текущих активов            |                 |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |      Краткосрочные финансовые вложения          |                 |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |      Дебиторская задолженность                  |      (1007)     |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |      Запасы                                     |      (1577)     |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |плюс  Изменение суммы текущих обязательств       |                 |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |      Кредиторская задолженность                 |       2401      |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |2. Инвестиционная деятельность                   |        (46)     |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |минус Изменение суммы долгосрочных активов       |                 |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |      Нематериальные активы                      |                 |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |      Основные средства                          |                 |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |      Незавершенные капитальные вложения         |        (32)     |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |      Долгосрочные финансовые вложения           |        (14)     |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |3. Финансовая деятельность                       |                 |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |плюс  Изменение суммы задолженности              |                 |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |      Краткосрочные кредиты и займы              |                 |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |      Долгосрочные кредиты и займы               |                 |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |плюс  Изменение суммы собственных средств        |                 |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |      Уставный капитал                           |                 |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |      Накопленный капитал                        |                 |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |      Суммарное изменение денежных средств       |         (1)     |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |плюс  Денежные средства на начало периода        |          2      |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|  |      Денежные средства на конец периода         |          1      |  |—————————————————————————————————————————————————+—————————————————|          Данные таблицы 7 позволяют  сделать следующие выводы.       1. Предприятие получило 165 млн.руб. чистой прибыли.       2.  На  содержание социальной сферы потрачено 561 млн.руб. (вся  прибыль и 397 млн.руб. из оборотных средств).       3. Долгосрочные вложения денежных средств составили 46 млн.руб.       4.  Дебиторская  задолженность  и  запасы  увеличились  на 2584  млн.руб.       5.  В  результате  предприятие  не  имеет  денежных средств для  своевременной выплаты заработной платы и налогов, что стало причиной  увеличения кредиторской задолженности на 2401 млн.руб.     04.05.2004 г.     Елена Гудоить, экономист     Для более детального изучения см. Анализ и планирование